Tenho pensado muito sobre isto recentemente - os receios de uma queda do mercado vão realmente materializar-se, ou estamos apenas a assistir aos ciclos normais do mercado? Deixe-me mostrar o que os dados realmente indicam.

Neste momento, há uma preocupação real de que estamos numa bolha de IA. Alguns dos maiores nomes subiram de forma insana, e eles têm um peso enorme nos principais índices. O rácio CAPE de Shiller atingiu cerca de 40, o que é louco. A última vez que vimos números assim? Na bolha das dot-com. Portanto, sim, a questão de se o mercado vai crashar em 2026 está a ser colocada com frequência, e honestamente, os paralelos históricos estão lá.

Mas aqui está o ponto - ninguém consegue realmente prever isto com certeza. Se alguém pudesse prever quedas do mercado de forma fiável, já estaria a governar o mundo. Mas podemos observar padrões e preparar-nos em conformidade.

Então, o que é que realmente deves fazer se estiveres preocupado com uma queda do mercado? A jogada inteligente é ter posições em empresas que parecem realmente subvalorizadas neste momento, especialmente aquelas com fundamentos sólidos a longo prazo. Tenho analisado situações como a Pfizer - a ação tem sofrido bastante recentemente porque as receitas não têm sido consistentes. Mas aqui está o que é interessante: a empresa está a negociar a 9x lucros futuros, enquanto a média do setor de saúde é de 18,6x. Isso é um desconto significativo.

A Pfizer enfrenta desafios reais. Estão a perder a proteção de patente de medicamentos-chave como Eliquis e Xtandi nos próximos anos. Mas têm um pipeline forte em oncologia e gestão de peso, e estão a usar IA para reduzir custos. Os lucros estão a manter-se melhor do que se esperaria, dado a volatilidade das receitas.

Se a queda do mercado acontecer e for impulsionada pela IA, eu esperaria que a Pfizer resistisse melhor do que os nomes de mega-cap de tecnologia. Se não acontecer, a Pfizer está posicionada para recuperar das dificuldades recentes. De qualquer forma, é uma proteção razoável.

A verdadeira conclusão? Sim, há razões para pensar que as avaliações estão esticadas. Mas, em vez de apenas te preocupares se o mercado vai crashar, concentra-te em encontrar empresas de qualidade a preços razoáveis. É assim que te manténs protegido, independentemente do que o mercado fizer a seguir.