Tenho visto muita conversa recentemente sobre quando o mercado vai crashar, e honestamente, os dados estão começando a parecer bastante interessantes. Acabei de ver uma pesquisa do Pew mostrando que 72% dos americanos estão bastante pessimistas em relação à economia neste momento, com quase 40% esperando que as coisas piorem no próximo ano.

Agora, aqui é onde vale a pena prestar atenção. Dois principais indicadores de avaliação estão basicamente gritando que algo pode estar se formando. A relação CAPE do S&P 500 Shiller está em torno de 40 neste momento. Para colocar isso em perspectiva, é o mais alto que vimos desde o estouro da bolha das dot-com há mais de 25 anos. A média de longo prazo fica por volta de 17, então estamos falando de algo bastante extremo aqui.

Depois, há o indicador Buffett, que analisa o valor total de mercado de ações dos EUA em relação ao PIB. Atualmente, está em torno de 219%. Em 1999 e início de 2000, quando atingiu cerca de 200%, Warren Buffett literalmente disse que você estaria "brincando com fogo" nesses níveis. Então, sim, já passamos dessa zona de aviso.

O problema é que ninguém consegue prever exatamente quando o mercado vai crashar ou se isso é mesmo iminente. O mercado pode continuar subindo por meses, mesmo que uma correção esteja a caminho. Mas isso não significa que você deva simplesmente ficar esperando o melhor.

O que realmente faz sentido é pensar na construção do seu portfólio agora. Se você está segurando empresas sólidas, com fundamentos fortes, lucros reais e balanços robustos, está numa posição muito melhor para resistir ao que vier. Quando a volatilidade chegar, empresas de qualidade tendem a se sustentar muito melhor do que o resto do mercado.

Olhar para o quadro maior, quando o mercado vai crashar provavelmente depende de muitos fatores além das métricas de avaliação. Mas ter um portfólio baseado em ativos de qualidade é basicamente sua apólice de seguro. Enfrente as tempestades, mantenha-se posicionado para o longo prazo, e você ficará bem.