Tenho estado a analisar dados de mercado recentemente e, honestamente, os sinais estão bastante mistos neste momento. Muitas pessoas estão a questionar se o mercado de ações vai colapsar em breve, e eu percebo porquê -- os indicadores estão a lançar alguns avisos interessantes.

Deixe-me explicar o que tem preocupado as pessoas. A relação CAPE de Shiller está perto de 40, o que é basicamente o segundo nível mais alto já registado. Para contexto, atingiu 44 em 1999, pouco antes do estouro da bolha das dot-com. Este indicador analisa os lucros ajustados pela inflação ao longo da última década, e, historicamente, quando chega a este nível, os preços tendem a corrigir-se. A média de longo prazo é cerca de 17, por isso, sim, estamos a falar de uma diferença bastante significativa.

Depois há o indicador Buffett -- a relação entre o valor total das ações nos EUA e o PIB. Neste momento, está a oscilar em torno de 219%. O próprio Buffett afirmou que qualquer coisa próxima de 200% é território de risco, comparando-o a brincar com fogo. Ele usou este mesmo indicador para prever o crash das dot-com, por isso vale a pena prestar atenção.

Obviamente, estes não são bolas de cristal. Nenhum indicador isolado é 100% preciso, e mesmo que uma correção esteja a chegar, ninguém conhece exatamente o momento. O mercado pode continuar a subir durante meses antes de acontecer alguma coisa. Se vender em pânico agora, pode perder ganhos importantes.

Aqui é que fica interessante -- e esta é a parte que realmente importa para a sua carteira. A história mostra que, mesmo quando as coisas ficam complicadas, o mercado recupera-se mais rápido do que a maioria das pessoas espera. O mercado bajista médio desde 1929 durou cerca de nove meses. Os mercados em alta? Esses duram quase três anos, em média. Portanto, a desvantagem costuma ser mais curta e menos frequente do que os ganhos.

Tenho pensado muito nisso, e o que me impressiona é como as pessoas focam mais na queda em si do que no que vem depois. Sim, a volatilidade pode estar à vista. Mas a trajetória de longo prazo do mercado sempre foi ascendente, mesmo durante recessões, guerras e todo tipo de caos.

A verdadeira estratégia aqui não é tentar cronometrar o mercado perfeitamente -- isso é um jogo perdido. Trata-se de investir em ações de qualidade e mantê-las mesmo durante os períodos difíceis. É assim que as pessoas realmente constroem riqueza. O ruído de curto prazo é brutal de assistir, mas se a sua carteira for sólida, essas quedas temporárias parecem, na perspetiva, oportunidades de compra.

Também notei que muitos investidores estão agora numa espécie de terreno neutro estranho. Segundo pesquisas recentes, cerca de 35% estão otimistas para os próximos seis meses, 37% pessimistas, e o resto está neutro. É como se todos estivessem à espera que alguém dê o primeiro passo.

O que interessa é que, quer o mercado de ações vá colapsar em breve ou não, os fundamentos de um bom investimento não mudam. Quer assets de qualidade. Quer mantê-los durante anos, não meses. Ignorar o ruído e focar no jogo a longo prazo.

Sim, as luzes de aviso estão acesas. O CAPE de Shiller e o indicador Buffett sugerem cautela. Mas já vi ciclos de mercado suficientes para saber que a incerteza é, na verdade, bastante normal. O mercado já sobreviveu a coisas muito piores e sempre saiu à frente. Se tiveres coragem e estiveres nele para o longo prazo, esta volatilidade é apenas parte da viagem.