Então tenho acompanhado o mercado e sexta-feira foi difícil em geral. O S&P 500 caiu 0,43%, o Dow caiu mais de 1%, e a tecnologia também foi bastante afetada, com o Nasdaq caindo 0,30%. Mas aqui é o que chamou minha atenção - na verdade, há algumas coisas acontecendo que explicam por que as ações caíram do jeito que fizeram.

Primeiro, as ações bancárias sofreram uma forte queda. O colapso daquele credor britânico Market Financial Solutions assustou todos, aumentando as preocupações sobre possíveis inadimplências que poderiam afetar ainda mais o setor financeiro. American Express, Goldman Sachs, Morgan Stanley - todos caíram 6-7% ou mais. Depois, houve fraqueza em software e cibersegurança puxando o mercado mais amplo para baixo. A Zscaler despencou mais de 12% apesar de ter superado as expectativas de lucros, o que mostra que o sentimento nesse espaço está bastante alterado no momento.

Mas há mais razões para a venda no mercado. Os dados de inflação dos EUA vieram mais altos do que o esperado - o PPI subiu 0,5% mês a mês, contra uma previsão de 0,3%. Esse tipo de número acaba com qualquer especulação de corte de juros pelo Fed no curto prazo, e os mercados claramente não gostaram disso. O petróleo também disparou para uma máxima de 7 meses após os comentários de Trump sobre as negociações com o Irã desmoronando, o que fez as ações de companhias aéreas despencarem, já que custos maiores de combustível reduzem suas margens.

Por outro lado, houve alguns pontos positivos. A Dell subiu mais de 21% com uma orientação forte para servidores de IA, e a Netflix subiu 13% após sair da disputa com a Warner Bros. Dados econômicos como o PMI de Chicago e os gastos com construção vieram melhor do que o esperado, ajudando as ações a se recuperarem dos níveis mais baixos. Além disso, os rendimentos dos títulos caíram, o que geralmente é um fator de suporte.

As tensões geopolíticas com o Irã continuam sendo uma variável imprevisível, e a nova situação tarifária também não ajuda o sentimento. A temporada de resultados está quase encerrada, com a maioria das empresas superando as expectativas - 74% delas - e o crescimento dos lucros deve ficar em torno de 8,4% para o quarto trimestre. Mas claramente isso não foi suficiente para superar os ventos macroeconômicos e a fraqueza específica de setores que afetaram a sexta-feira. O mercado está tentando entender se a inflação realmente está desacelerando ou se estamos presos em um padrão de espera, e essa incerteza está se refletindo na forma como as ações estão sendo negociadas.