Recentemente, ao analisar LST e re-pledge, fica cada vez mais parecido com dividir o “retorno” em várias tubulações: uma é aquela inflação/taxas de garantia básica, e o resto na verdade são “aluguéis” pagos por novos projetos para atrair segurança + prêmio de sentimento. Em outras palavras, o dinheiro não cresce do nada, ou alguém está pagando, ou está antecipando o consumo de expectativas futuras. Os riscos também são semelhantes: desancoragem, problemas com contratos/operações, re-pledge acumulado levando a uma explosão de correlação, normalmente parece estável, mas quando ocorre uma corrida, tudo treme junto. A modularização, camada DA, agora é tema de conversa entre desenvolvedores, enquanto os usuários ficam confusos, eu, na verdade, fico mais cauteloso… No final, não se trata de destino, mas de probabilidade: altos retornos correspondem a caudas mais largas, o que importa é se você consegue aguentar.