Tenho explorado algumas jogadas interessantes recentemente que não exigem que você corra atrás de ações de mega-cap tech a essas avaliações. Você conhece o esquema—todo mundo está obcecado com os suspeitos de sempre, mas na verdade há oportunidades sólidas se você olhar além dessa multidão.

Então, há esse conceito chamado GARP (crescimento a um preço razoável) que tem chamado minha atenção. Basicamente, trata-se de encontrar empresas que oferecem potencial de crescimento sem as avaliações insanas que vemos nas grandes empresas de tecnologia atualmente. Normalmente, são nomes de médio porte com fundamentos sólidos, mas com pontos de entrada muito mais razoáveis.

Deixe-me passar por três que se destacaram para mim.

Primeiro é a Interactive Brokers. Sim, ela está sendo negociada a um P/E de 31,22, o que parece alto, mas aqui está o ponto—o mercado mais amplo está em uma média de 37,72. Então, relativamente falando, você está obtendo exposição ao crescimento com um desconto. A empresa acabou de atingir cinco trimestres consecutivos de mais de $1 bilhões em receita ajustada antes de impostos, e as receitas anuais ultrapassaram $6 bilhões no ano passado. Isso não é pouco. Eles adicionaram cerca de 1 milhão de novas contas líquidas, e o patrimônio dos clientes aumentou 37% ano a ano para $780 bilhões. Com novos lançamentos de produtos e recursos de IA vindo aí, há um impulso real aqui. Só fique de olho nas taxas de juros, porque isso impacta diretamente a atividade de negociação.

Depois, há a EQT, uma jogada de gás natural que tem crescido silenciosamente. O rendimento de dividendos está em 1,08% com uma taxa de pagamento abaixo de 20%, então é realmente sustentável. Eles estão gerando fluxo de caixa sério—$2,5 bilhões apenas no último trimestre. Isso permite que invistam em operações, paguem dívidas e mantenham os acionistas satisfeitos. O P/E é 18,52, abaixo da média do setor de energia, e o preço sobre valor patrimonial é 1,38. A Wall Street espera que os lucros cresçam cerca de um terço no próximo ano, então a avaliação parece razoável pelo que você está recebendo.

Por último, menciono a TJX Companies. Eles administram T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods—o jogo de varejo de preços off-price. Os lucros do quarto trimestre mostraram um aumento de 16% ano a ano no EPS ajustado, e eles vão abrir cerca de 146 novas lojas no próximo ano. Sim, houve uma breve queda porque a gestão orientou um crescimento de vendas comparáveis de 2-3% em 2027 versus 5% recentemente, mas honestamente isso não é catastrófico. A gestão de inventário deles é sólida, eles navegaram bem pelos obstáculos tarifários, e os analistas estão modelando um crescimento de lucros de 10%. A relação preço-vendas de 2,97 sugere que há potencial de valorização se você for paciente.

O ponto mais amplo aqui é que, enquanto todo mundo está brigando por ações de tecnologia, há na verdade configurações de risco-retorno melhores se você estiver disposto a procurar um pouco mais. Essas três combinam crescimento real com avaliações que não exigem um salto de fé. Vale a pena ficar de olho.