Recentemente, tenho refletido sobre uma questão: por que algumas pessoas conseguem ganhar dezenas, até centenas de vezes com projetos de "cão de terra", enquanto outras entram e logo são apanhadas na armadilha? Na verdade, por trás disso há uma lógica completa, que vale a pena analisar cuidadosamente.

Primeiro, vamos falar sobre o que é um "cão de terra". O termo "cão de terra" soa pouco formal, mas no mundo das criptomoedas refere-se a projetos que podem explodir em curto espaço de tempo, com aumentos de centenas, milhares de vezes, ou até mais loucos. Mas há uma premissa: você precisa entrar cedo o suficiente, os dados do aumento são reais, e o fundo de liquidez é suficiente para você sair inteiro. Caso contrário, é apenas riqueza de papel, visível, mas inalcançável.

Os "cães de terra" dividem-se em dois extremos. Um é o contrato de Píxiū, que basicamente significa que só entra, não sai; uma vez investido, não consegue vender. Existem golpes assim tanto no país quanto no exterior, operados pelos mesmos rostos antigos, apenas trocando de identidade. Há também uma versão aprimorada do Píxiū, que copia nomes de projetos populares, Twitter, Telegram, mas ao trocar o endereço do contrato, você entra e acaba sendo um verdadeiro idiota.

Outro tipo é o "cão de terra" de verdade, ou seja, o meme coin liderado pela comunidade. Esses projetos só podem se tornar "santas moedas" com o poder da comunidade. Do ponto de vista lógico, esse modelo em si não tem problema, mas requer duas condições. Primeiro, você precisa seguir as orientações do projeto após entrar, acompanhando a estratégia. Segundo, é preciso conseguir atrair pessoas ao seu redor para participarem também.

O sucesso do YFI na época é um bom exemplo. Muitos pensam que foi por causa da tecnologia avançada, mas vou direto ao ponto: qualquer projeto que o dono diga que é tecnicamente avançado, ouvir isso é inútil. O que realmente fez o YFI decolar foi o sistema de verificação de carteiras. A comunidade atrai grandes detentores de tokens, que fazem verificações periódicas, e enquanto suas posições permanecem, até mesmo aumentando, eles podem continuar na comunidade. Assim que reduzem ou vendem tudo, são expulsos. Isso garante que os principais detentores mantenham suas posições, enquanto os pequenos investidores não conseguem criar ondas. Sem uma grande pressão de venda, o preço sobe como um foguete. Se alguém tentar fazer dump, os grandes acumulam e absorvem as vendas, criando uma situação de ganha-ganha.

Há também o sistema de atração de novos investidores, com links de convite, airdrops, listas brancas, etc. Basicamente, incentiva-se as pessoas a não vender, mas a aumentar suas posições. Staking, mineração de staking, dividendos de staking, mecanismos deflacionários — tudo isso tem um objetivo comum: travar seus tokens, oferecendo recompensas para que continue a manter.

Porém, há um ponto muito importante. Os verdadeiros "santas moedas" só aparecem em projetos de "cão de terra" liderados pela comunidade, e precisam atender a alguns critérios. Primeiro, os grandes detentores devem participar de verificações, atração de novos investidores, staking, etc. Segundo, você precisa ter entrado cedo, para que o custo das suas posições seja competitivo. Terceiro, o ideal é que você consiga contato com os fundadores do projeto, entender seus planos, para avaliar se eles realmente têm visão de longo prazo. AMA, Telegram, Discord — são canais de comunicação, não hesite em perguntar. Se eles ignorarem suas perguntas, tente de outra forma. Se ainda assim ignorarem, é melhor sair.

O ponto mais importante é que, se o projeto for de um amigo seu, ou se você conhece alguém que conhece os fundadores, ou se consegue recursos diferentes, aí a história muda. Não posso falar muito sobre isso, pois envolve interesses centrais de muitos projetos. Mas posso dizer claramente: esse é o fator mais decisivo. Você pode não atender a nenhum dos critérios anteriores, mas se não tiver essa conexão, mesmo com muito dinheiro entrando, será facilmente "cortado".

Imagine que você é um grande detentor de tokens, entre os dez maiores, mas não conhece os fundadores do projeto, nem sabe quais novidades eles vão anunciar. Você foi atraído por uma campanha de marketing, acreditando que é uma "golden dog" no exterior, com sonhos grandes, e quer apostar tudo. Você acha que está seguro? Para os fundadores, seus dados são transparentes. Você pensa que é um grande investidor, mas eles não lhe dão acesso às informações. É como um lobo selvagem que entra na alcateia, com dezenas de olhos atentos a você, querendo ganhar dezenas, centenas, milhares de vezes — isso não é ingenuidade, é ingenuidade.

Às vezes, você vê seu amigo ganhar dezenas ou centenas de vezes com um "cão de terra" e realizar lucros, achando que ele é incrível. Mas, ao entender essa lógica, só posso dizer que ele teve sorte. Muito boa sorte. Porque qualquer projeto de "cão de terra" tem alguém fazendo market-making, e uma comunidade forte é resultado do esforço coletivo. Seu amigo pode ser uma ave-maria, comprou e deixou lá, sem falar com ninguém. O sucesso do projeto depende de pequenos parceiros que operam continuamente. Seu amigo é o tipo de pessoa que os fundadores mais odeiam: sem contribuir, só colhendo os frutos. Em resumo, ele teve sorte de não ser "cortado". Essa sorte nem todos têm, e quem não tem, mesmo com dinheiro, acaba sendo "furado" no longo prazo.

Vamos falar do "cão de ouro". Um bom "cão de terra" pode se transformar em um "cão de ouro", mas o próprio "cão de ouro" não tem muito significado. Você pode dizer que é por tecnologia? Não tem. Pode dizer por outros motivos? Muitos também não têm. No final, até a visão e o roteiro podem faltar. Esses projetos podem já estar listados, podem ter levantado fundos enormes, mas o potencial de valorização é limitado, enquanto a queda pode ser infinita.

Quanto aos projetos tradicionais: rodada de anjo, semente, private, público — muitas vezes arrecadando milhões, com equipes de peso. Isso não é uma espécie de "fim do mundo"? Esses projetos, na verdade, só precisam ser observados. As notícias que divulgam são filtradas várias vezes antes de serem publicadas, com o objetivo de fazer os investidores tolos comprarem. Os investidores querem ganhar dezenas, centenas de vezes, mas as rodadas de anjo, sementes e private já estão na base de milhares de vezes. Por que eles deveriam deixar você ganhar? O papel do investidor comum é apenas ajudar na liquidação.

Esses projetos costumam contar histórias, dizendo que têm tecnologia, que vão aplicar na prática, que têm novos conceitos. Mas isso é importante? Bitcoin é uma tecnologia antiga, as transferências ainda são lentas, sem escalabilidade. Tem tecnologia? Não realmente. Sobre a relação entre aplicação prática e preço, sempre me perguntei por que as pessoas procuram uma relação de causa e efeito. Você investe em imóveis e se preocupa com Feng Shui? Investe na bolsa para ajudar seu chefe a superar dificuldades? Então, você está apenas gastando dinheiro de forma inútil. Você investe em criptomoedas para ver aplicações práticas? Algumas blockchains existem há anos, mas enquanto não tiverem aplicação real, só contarão histórias.

Se você não tem canais ou recursos, não vale a pena investir em projetos tradicionais. Mesmo comprar na segunda mão, o tempo vai mostrar que a maioria vai sair no prejuízo. No final, seja "cão de terra" ou outros projetos, o mais importante é entender a lógica de fundo, saber o que está fazendo, e não seguir cegamente a moda. Observar o mercado na Gate, estudar projetos, pensar bastante, perguntar — isso é muito melhor do que apostar tudo às cegas.