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A resistência de 4800 foi superada, qual será o próximo passo do ouro?

Em 15 de abril, o mercado internacional de ouro apresentou uma recuperação após duas sessões de queda consecutivas, exibindo uma tendência de “recuperação após fundo, oscilação ampliada”. Até o fechamento do dia, o ouro à vista fechou a 4820,19 dólares por onça, com uma alta marginal de 0,18% em relação ao dia anterior, atingindo um pico de 4850 dólares por onça durante o pregão e um mínimo de 4750,7 dólares por onça, com uma volatilidade de quase 100 dólares, indicando uma intensa luta entre compradores e vendedores.

(1) Tendência de curto prazo: oscilações e consolidação, aguardando a concretização das variáveis principais

Para a segunda metade de abril, espera-se que o mercado internacional de ouro mantenha uma tendência de “oscilações amplas”, com uma faixa operacional central entre 4550 e 4850 dólares por onça, podendo atingir extremos de 4400 a 4950 dólares por onça. Três variáveis principais irão dominar a tendência de curto prazo:
Primeiro, a reunião do FOMC do Federal Reserve em 29 de abril. O mercado irá acompanhar de perto as declarações e o gráfico de pontos da reunião; se forem emitidos sinais mais claros de corte de juros, o preço do ouro poderá romper a resistência de 4850 dólares e avançar para 4950 dólares ou até 5000 dólares; se o Fed mantiver uma postura hawkish, o preço do ouro pode recuar novamente para o suporte de 4550 dólares.
Segundo, os dados de inflação PCE núcleo de abril nos EUA. Esses dados são um importante indicador de política monetária do Fed; se a inflação ficar abaixo do esperado, isso reforçará a expectativa de corte de juros, beneficiando o preço do ouro; se os dados de inflação ficarem acima do esperado, isso pressionará a tendência do ouro.
Terceiro, o progresso nas negociações geopolíticas no Oriente Médio. Se houver avanços substanciais, o sentimento de避险 será reduzido, e o preço do ouro poderá recuar; se as negociações fracassarem ou os conflitos se intensificarem, o ouro poderá subir como ativo de避险.

(2) Tendência de médio a longo prazo: lógica de alta sólida, recuos representam oportunidades de entrada
A lógica de alta do ouro a médio e longo prazo permanece inalterada. Primeiramente, a expectativa de corte de juros pelo Fed ainda existe; com a desaceleração do crescimento econômico dos EUA, a possibilidade de cortes de juros ao longo do ano aumenta, o índice do dólar deve enfraquecer, e o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA cairá, impulsionando o preço do ouro. Em segundo lugar, a contínua compra de ouro pelos bancos centrais globais, que em 2025 ultrapassará 1200 toneladas, atingindo recorde histórico, e essa tendência deve continuar em 2026, oferecendo suporte sólido ao preço do ouro. Por fim, os riscos geopolíticos de longo prazo, como conflitos no Oriente Médio e a guerra Rússia-Ucrânia, dificilmente serão resolvidos em curto prazo, mantendo a atratividade do ouro como ativo de避险.