Acabei de notar algo bastante insano na cadeia - o Butão transferiu mais 519 BTC para exchanges, no valor de cerca de 36,75 milhões de dólares, na quarta-feira. Essa é a terceira grande venda em apenas duas semanas. O ritmo dessas notícias do Butão é realmente insano se você tem acompanhado suas participações.

Então, aqui está o negócio: o Butão tem liquidado forte. Eles tinham aproximadamente 13.000 BTC no final de 2024, mas agora estão com cerca de 4.453 moedas. Isso representa uma queda de 66% em apenas alguns meses. Os fluxos de saída este ano sozinhos atingiram $152 milhões, e o padrão mudou de pequenos cortes de 5 a 15 milhões de dólares em janeiro-fevereiro para pedaços massivos de 35 a 45 milhões de dólares a partir de março. A semana passada foi a maior de todas - $72 milhões movidos em sete dias.

O que é interessante do ponto de vista das notícias do Butão é que eles continuam enviando moedas para a QCP Capital, uma firma de trading com sede em Cingapura. Três transferências separadas, totalizando aproximadamente 16,6 milhões de dólares, foram enviadas lá neste ano. Isso grita uma estrutura de OTC organizada, não uma venda por pânico. Esses caras sabem o que estão fazendo.

O problema? O Butão prometeu até 10.000 BTC para o projeto da Cidade da Consciência de Gelephu em dezembro, quando valia $860 milhões. Agora eles possuem menos de 4.500 moedas. A matemática não funciona mais. Com preços atuais em torno de 74 mil dólares, seu restante vale cerca de $315 milhões - fortemente impactado tanto pela venda quanto pela queda do preço do BTC, de 119 mil dólares.

Mesmo com as notícias do Butão sobre sua mineração hidrelétrica, que lhes dá uma base de custo quase zero nessas moedas, a redução é agressiva. Cada moeda vendida é lucro puro para a economia deles, mas eles estão consumindo reservas rapidamente. Curioso para ver se eles vão pausar ou continuar acelerando.