Acabei de olhar para os gráficos e é impressionante como o ouro tem tido a sua pior sequência de perdas em cerca de cem anos, enquanto o Bitcoin tem feito uma recuperação. Você pensaria que, com toda a incerteza económica, as pessoas estariam a correr para o ouro, mas o oposto parece estar a acontecer neste momento. A recuperação do Bitcoin é na verdade um timing bastante interessante aqui. O ouro atinge máximos históricos em algumas métricas, mas o momentum claramente mudou para os ativos digitais recentemente. Tenho assistido a isso ao longo das últimas semanas e o contraste é bastante evidente. Os investidores tradicionais provavelmente estão a coçar a cabeça perguntando o que está a acontecer com as suas posições em ouro, enquanto os entusiastas de criptomoedas estão a sentir-se bastante confiantes com o movimento. A narrativa de que o ouro atinge máximos históricos não se sustenta realmente quando olhamos para o que está a acontecer com o Bitcoin, que o está a superar de forma tão dramática. De qualquer forma, parece que estamos numa daquelas fases de inflexão em que a narrativa sobre refúgios seguros está a mudar. A sequência de perdas de um século do ouro é um pouco um marco de como o mercado está a pensar de forma diferente agora.