A Oracle acabou de divulgar números realmente fortes que chamaram a atenção de todos. A empresa faturou 17,19 bilhões de dólares em receita, um aumento de 18% e superando as expectativas de Wall Street. Mas aqui está o que realmente importa: a receita de nuvem subiu 41%, e as vendas de infraestrutura de nuvem dispararam 81%. Esse é o tipo de crescimento que faz os investidores ficarem atentos e perceberem a importância.

O que achei interessante é como a liderança da Oracle virou completamente o roteiro sobre toda a narrativa do "Apocalipse SaaS" que vinha circulando. Em vez de IA substituir o software tradicional, eles argumentam o oposto — os clientes realmente querem IA incorporada diretamente em seus sistemas críticos. Não substituindo-os, mas aprimorando-os. Essa é uma distinção significativa que aparentemente ressoou com o mercado.

A ação subiu 11% na negociação pré-mercado, o que também elevou o ETF de software IGV cerca de 1%. Mas aqui é que fica estranho. O Bitcoin, na mesma época, caiu aproximadamente 0,91%. Alguns meses atrás, ações de software e criptomoedas se moviam em perfeita sintonia — subiam juntas, caíam juntas. Essa correlação estreita era bastante evidente. Agora estamos vendo uma divergência, o que sugere que algo fundamental pode estar mudando na forma como os mercados veem essas duas classes de ativos.

Há também a questão da dívida. A Oracle disse que estava levantando até $50 bilhões em dívida e ações para infraestrutura de IA. Isso assustou algumas pessoas inicialmente, mas a empresa revelou que $30 bilhões já foram levantados por meio de títulos de grau de investimento e ações preferenciais conversíveis, e a demanda foi fortemente subscrita. Esse tipo de apetite dos investidores mostra algo sobre a confiança na narrativa de IA.

A teleconferência de resultados deixou claro que a Oracle vê a IA como um fortalecedor de plataforma, não como uma disruptora. Seja isso realmente assim ou não, o mercado parece ter acreditado. O que é realmente notável é como esse desacoplamento entre software e cripto pode realmente permanecer — podemos estar além do ponto em que esses dois se movem em conjunto.