Recentemente, o Bitcoin tem oscilado perto de 70.000 dólares, dando a sensação de que o mercado ainda está procurando uma direção. Olhei o mercado e o BTC tem estado em um intervalo de 62.500 a 71.100 dólares, com alguma consolidação. Na quarta-feira passada, chegou a atingir 70.000 dólares, mas depois recuou para cerca de 68.600. Essa sensação de tentativa e erro me lembra da tentativa fracassada de quebra em janeiro, quando caiu de 98.000 dólares direto para 60.000 dólares. Ainda me dá um pouco de arrepio pensar nisso.

Porém, o interessante é que, embora o Bitcoin esteja indeciso, algumas altcoins estão subindo silenciosamente. DOT tem tido um bom desempenho recentemente, dizem que é por causa da redução de recompensas prevista para março, então houve uma especulação antecipada. UNI também subiu, principalmente porque uma nova votação de governança deve ampliar os ganhos de recompensa, essa notícia realmente atrai capital. Por outro lado, ATOM não teve tanta sorte, caiu mais de 6% de uma só vez, sem notícias negativas claras, apenas uma liquidez insuficiente causando uma volatilidade frágil.

No caso da Cardano e Ethereum, desde quarta-feira de manhã, subiram cerca de 8,5%, mas percebi que essa alta é principalmente devido ao aumento das posições em futuros, indicando que a alavancagem está impulsionando, e não uma compra real de spot. O mercado de futuros já ultrapassou 100 bilhões de dólares em contratos em aberto, um aumento que supera o crescimento do valor de mercado total, sinal claro de entrada de novos fundos. As posições em futuros de ADA e ETH cresceram 21% e 15%, respectivamente, a Cardano realmente tem atraído atenção recentemente.

No entanto, os indicadores de volatilidade mostram que o mercado ainda está bastante calmo, com a volatilidade implícita do BTC e ETH perto das mínimas semanais, essa tranquilidade na verdade me deixa um pouco preocupado. No mercado de opções, as opções de venda com strike de 60.000 dólares têm um valor de mais de 1,4 bilhão de dólares, indicando que o mercado está bastante defensivo contra riscos de baixa. Parece que agora estamos esperando a confirmação de uma direção, ou uma quebra para cima, ou uma nova retração para o suporte.