🔥BitunixAnalista: A transmissão da inflação foi confirmada, mas a demanda ainda não acompanhou, o aumento das divergências políticas intensifica-se, e a reprecificação da liquidez ocorre devido à desalinhamento das expectativas

Os dados mostram que a pressão inflacionária continua a se espalhar do setor de energia para os setores upstream, mas a demanda ainda não acompanhou de forma sincronizada, levando a um claro desalinhamento entre as expectativas políticas e a precificação de mercado. A taxa anual do PPI subiu para 4% em março, atingindo um pico do ciclo, o que confirma que os custos de energia estão sendo transmitidos ao longo da cadeia de suprimentos até o lado da produção, mas o PPI core ainda permanece moderado, em linha com a estrutura anterior do IPC, indicando que a inflação atual ainda é de "custos impulsionados" e não de "superaquecimento da demanda". Isso coloca o mercado diante de uma contradição crucial: a inflação existe, mas ainda não é suficiente para sustentar uma política de aperto total; a economia não mostra sinais de enfraquecimento significativo, mas também não é forte o suficiente para justificar uma política de afrouxamento. Do ponto de vista dos sinais políticos, as divergências estão se ampliando rapidamente. Por um lado, os membros do Federal Reserve tendem a manter altas taxas de juros por um longo período ou até adiar o corte de juros (parte…
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