Observação interessante da análise do JPMorgan - enquanto o ouro e a prata estão a cair fortemente devido às saídas de ETFs e problemas de liquidez, o Bitcoin na verdade está a manter-se bastante bem. Pensaríamos que a fraqueza dos metais preciosos arrastaria também as criptomoedas para baixo, mas parece que dinâmicas diferentes estão em jogo aqui.

As tensões de liquidez que afetam o ouro e a prata não estão a traduzir-se da mesma forma para o Bitcoin. Pode ser que os fluxos institucionais estejam a mudar entre classes de ativos, ou talvez o mercado de criptomoedas tenha simplesmente um suporte estrutural diferente neste momento. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola - quando os metais preciosos começam a cair assim, geralmente indica algo mais amplo a acontecer no ambiente macroeconómico.

Ficar atento para ver se o Bitcoin consegue manter esta resiliência ou se as pressões de liquidez acabam por se fazer sentir. A divergência é bastante notável neste momento, no entanto.