Nestes últimos dias, tenho estado a analisar novamente os gráficos de TVL desses protocolos de staking, e quando os números sobem, toda a gente começa a ficar entusiasmada, basicamente a pensar que “os lucros podem ser ainda mais multiplicados”. Mas tenho sempre a sensação de que, ao somar os lucros, não devemos também somar a ilusão: segurança não é uma questão de soma, quando algo corre mal, geralmente há uma reação em cadeia. Especialmente quando se usa uma mesma garantia para várias “garantias” em diferentes lugares, parece bem vantajoso na rotina, mas, na verdade, se acontecerem penalizações ou vulnerabilidades, pode acabar tudo de uma só vez.

Recentemente, os investidores individuais ainda estão a reclamar que os rendimentos dos validadores estão a ser quase totalmente consumidos pelo MEV, e a justiça na ordenação também parece estar em Schrödinger… Nesse ambiente, ao pensar em “segurança partilhada”, prefiro perguntar primeiro: o que estamos a partilhar é segurança ou risco? De qualquer forma, agora vejo os rendimentos com uma margem de segurança, comparando com os mecanismos de penalização e a velocidade de saída, para não acabar só com tabelas bonitas ao final.