Acabei de perceber algo interessante de Michael Saylor sobre Bitcoin que realmente faz muito sentido. Ele está comparando a jornada do mercado do Bitcoin com os primeiros dias da Apple - especificamente aquela fase de 'vale de desespero' onde todos duvidavam que a empresa sobreviveria.

Pense nisso. A Apple enfrentou anos de ceticismo, quedas de preço e pessoas descartando-a como uma experiência fracassada. O FUD era implacável. Mas os que entenderam a visão de longo prazo continuaram construindo. Avançando no tempo, a Apple tornou-se uma das empresas mais valiosas de sempre.

O ponto de Saylor é que o Bitcoin está num padrão semelhante. Tivemos múltiplos ciclos de FUD, preocupações regulatórias, colapsos de exchanges e declarações de que a cripto está morta. Cada vez, a narrativa muda de 'tecnologia revolucionária' para 'é tudo uma fraude', dependendo do humor do mercado. Esse é o vale de desespero - quando o sentimento está mais escuro e a maioria das pessoas já desistiu.

Mas aqui está o que é diferente desta vez: adoção institucional. Ao contrário da Apple nos anos 90, o Bitcoin agora tem capital sério e infraestrutura construindo-se em cima dele. O FUD ainda atinge do mesmo jeito, mas a fundação está mais forte.

O que torna essa comparação convincente é a linha do tempo. A Apple passou anos naquele vale antes de uma adoção revolucionária. O Bitcoin tem feito isso há mais de uma década. Cada ciclo de FUD na verdade fortaleceu a rede e trouxe participantes mais sérios.

A questão não é se o Bitcoin sobrevive ao FUD - é se finalmente estamos passando dessa fase do vale. Fluxos institucionais, clareza regulatória e casos de uso reais sugerem que talvez estejamos. Mas o FUD provavelmente continuará vindo, e isso faz parte do padrão.