Acabei de ler algo interessante sobre o que realmente acontece por baixo da superfície do mercado do ouro—e é bastante preocupante na verdade.

Trata-se de que quase toda pessoa que pensa possuir ouro na realidade não tem ouro de fato em mãos. Estamos a falar de ouro em papel, ETFs, IOUs—todas reivindicações de ouro em vez do material real. Björn Schmidtke, que está por trás da Aurelion, aponta que até 98% de toda exposição ao ouro consiste na verdade nesses títulos de papel. Os investidores pensam que estão comprando ouro físico através de ETFs, mas o que realmente fazem é adquirir um pedaço de papel com a inscrição 'somos devedores do seu ouro'.

Enquanto tudo permanecer normal, esse sistema funciona bem. Mas imagine que uma crise aconteça—queda da moeda fiduciária, pânico, e todos querem de repente seu ouro físico que pensavam possuir. Então você tem um problema. Como provar a propriedade? Qual barra de ouro é sua? Você não pode simplesmente mover bilhões de ouro em um dia. Os prêmios pelo ouro físico disparam enquanto o ouro em papel fica para trás. Caos no mercado.

Isso é exatamente o que Schmidtke chama de 'eventos sísmicos'. Já vimos isso no mercado de prata—prêmios físicos explodem enquanto os preços spot permanecem estáveis. Ele espera o mesmo para o ouro quando esse momento chegar.

Aqui entra a blockchain. Imagine poder comprar ouro de uma forma que seja rápida e rastreável. É aí que entra o Tether Gold (XAUT). Cada token está ligado a uma barra de ouro específica guardada em um cofre na Suíça. Seu direito de propriedade é registrado na blockchain, então você sabe exatamente o que possui. Sem ambiguidades, sem pesadelos logísticos.

Por isso, a Aurelion mudou toda sua estratégia. Agora eles mantêm suas reservas de ouro em XAUT ao invés de ouro em papel tradicional. Atualmente, possuem cerca de 33.318 tokens, equivalentes a aproximadamente $160 milhões. Schmidtke não vê isso como uma especulação de curto prazo, mas como uma construção de patrimônio a longo prazo. 'Como você possui ouro é tão importante quanto se você possui ouro,' disse ele.

O mercado do ouro subiu mais de 80% nos últimos 12 meses—uma das melhores performances. Mas enquanto todos olham para esse aumento de preço, eles perdem a vulnerabilidade estrutural. Se você realmente quer possuir ouro físico, precisa saber o que tem. A blockchain resolve isso. O XAUT te dá essa prova de propriedade sem precisar guardar ouro você mesmo. Isso é um jogo completamente diferente de comprar ouro em papel tradicional.

Aliás, a Aurelion planeja captar mais capital no próximo ano para expandir ainda mais suas reservas de ouro. Uma jogada interessante nesse mercado.