Tenho observado como o Bitcoin e as ações se recuperam após a queda no início da semana. A volatilidade acalmou-se bastante, mas há algo que me chama a atenção: o mercado de obrigações continua sem mostrar convicção.

Isto é interessante a partir dos princípios da economia. Quando as obrigações e as ações divergem assim, geralmente indica que há dúvidas sobre a direção que o mercado de renda fixa tomará. Os investidores institucionais não parecem estar tão seguros quanto aqueles que compram criptomoedas.

A estabilização que vemos no Bitcoin e nas ações pode ser apenas um respiro. Se o mercado de obrigações continuar cético, provavelmente veremos mais volatilidade adiante. É um daqueles momentos em que é importante estar atento ao que dizem os dados reais, não apenas os preços.