Ninguém está falando mais sobre a temporada de altcoins. E, honestamente, isso pode ser o sinal mais otimista neste momento.

Tenho acompanhado os dados do Santiment e as menções sociais semanais para "altseason" atingiram o fundo do poço—o mais baixo em pelo menos dois anos. Pense nisso: esse termo é basicamente um termômetro para a ganância do varejo. Quando todo mundo está empolgado com a altseason, geralmente é quando as coisas atingem o pico. Quando o burburinho diminui, é aí que o dinheiro inteligente começa a se mover silenciosamente.

Olhe para o padrão dos últimos dois anos. Sempre que as discussões sobre altseason aumentaram nas redes sociais, Dogecoin e outras altcoins atingiram o pico localmente. Cada período de silêncio? Seguido por rallies. Não é perfeito, mas a correlação entre o desinteresse da multidão e as recuperações subsequentes é realmente difícil de ignorar em vários ciclos.

A apatia atual é totalmente justificada, no entanto. As altcoins foram completamente destruídas desde outubro. Dogecoin caiu cerca de 75% desde os picos do ciclo. Solana perdeu mais de 60% para $83,13. Cardano perdeu mais de 70% para $0,24. Todo o mercado de altcoins tem sangrado contra o Bitcoin há meses, com o capital simplesmente rotacionando para BTC e stablecoins em vez de buscar tokens de menor capitalização. Se você manteve altcoins durante isso, literalmente não há mais nada para se empolgar.

Outros métricas de sentimento também confirmam isso. O Índice de Medo e Ganância do Cripto passou a maior parte de fevereiro e março oscilando entre medo e medo extremo. O interesse do varejo praticamente desapareceu—nem mesmo o Bitcoin estava recebendo atenção. As buscas no Google por "melhor cripto para comprar" ficaram estagnadas, enquanto buscas por "bitcoin para zero" atingiram recordes nos EUA no início deste mês. Isso é capitulação máxima.

Mas aqui é onde fica interessante. Enquanto as menções sociais de altseason desapareceram completamente, os dados on-chain contam uma história diferente. As carteiras de Bitcoin com 100+ BTC se aproximaram de 20.000 no final de fevereiro—pela primeira vez. São grandes detentores acumulando na baixa enquanto todo mundo está vendendo em pânico.

O fato é que a altseason não começará até que o Bitcoin se estabilize. Temos a pressão do conflito na Irã pressionando os mercados globalmente, então o BTC precisa encontrar uma base sólida primeiro. Mas o cenário de sentimento para uma recuperação de altcoins já está lá. As condições virão depois.

O fato de as menções sociais terem praticamente desaparecido enquanto a acumulação de baleias acontece silenciosamente? Essa é a divergência que geralmente precede grandes movimentos. Vale a pena ficar de olho.