Acabo de revisar algo que debería llamar a atenção de qualquer pessoa que acompanhe o Bitcoin: já estamos prestes a atingir os 20 milhões de BTC em circulação. Quando penso nisso, é quase surreal.

O que torna isso particularmente interessante é entender o que isso significa em termos da curva de oferta do Bitcoin. Temos 21 milhões como limite absoluto, e já extraímos mais de 95% disso. Mas aqui vem o fascinante: esse último milhão de bitcoins? Segundo os cálculos, levará aproximadamente mais 114 anos para minerá-los. Sim, 114 anos.

Isso não é apenas um número aleatório. Reflete como funciona o halving do Bitcoin e como a curva de oferta se torna cada vez mais plana à medida que nos aproximamos do limite máximo. A cada quatro anos, as recompensas de mineração são reduzidas pela metade, o que significa que o ritmo de emissão nova diminui drasticamente. É por isso que os últimos bitcoins chegarão de forma incrivelmente lenta.

O que me parece notável é como isso afeta a narrativa de escassez. Quando a maioria dos bitcoins já estão em circulação e o fluxo de novos se torna praticamente insignificante, a dinâmica de oferta e demanda muda fundamentalmente. A curva de oferta se torna algo quase plano, quase estático.

É um daqueles detalhes técnicos que parecem abstratos até que realmente os processamos. O Bitcoin foi projetado com essa mecânica desde o início, e agora estamos vendo como ela se desenrola em tempo real. Bastante engenhoso, se me perguntar.