Oportunidade de compra ou esperar e ver? O conceito de carne de porco fortalece-se, o ETF de Agricultura, Pecuária e Pesca da Hua Bao Fund (159275) sobe 2,83%! O ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong Stock Connect continua a subir

Ou devido ao discurso de Trump “perturbar” o mercado, o mercado de ações sofreu pressão geral, na quinta-feira (2 de abril), todos os principais índices A-shares ficaram em queda, o índice de inovação caiu mais de 2% na abertura, mais de 4.300 ações do mercado inteiro recuaram, o volume de negócios das três principais cidades de Xangai, Shenzhen e Pequim foi de 1,86 trilhão de yuans, uma redução de 167,1 bilhões de yuans em relação ao dia anterior.

Desde março, riscos geopolíticos no Oriente Médio surgiram repentinamente, narrativas pessimistas aumentaram as negociações, o capital do mercado se voltou para ativos de baixa volatilidade para proteção, o setor bancário frequentemente apresentou desempenho contrário à tendência. O ETF bancário de bilhões de yuan Huabao (512800) fechou em alta de 0,37% no mercado, subindo na linha diária, aproximando-se da média de seis meses. O conceito de carne suína foi ativo contra a tendência, entrando em um período crítico de redução de capacidade, o governo começou a realizar reservas de carne suína congelada, o primeiro ETF de agricultura, pecuária e pesca do mercado, Huabao (159275), subiu até 2,83% durante o pregão, fechando com alta de 1,47%.

O setor farmacêutico mostrou resiliência ao permanecer em alta contra a tendência, a líder de medicamentos inovadores, San Sheng Guo Jian, disparou mais de 13%, atingindo uma nova máxima histórica, o ETF de medicamentos Huabao (562050) atingiu durante o pregão uma alta de mais de 1,2%, fechando acima da média de seis meses! Atualmente, os medicamentos inovadores estão em um período de “cumprimento de desempenho, aceleração de internacionalização e catalisadores de reuniões”, um período dourado de sobreposição de três ciclos, o ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong, Huabao (520880), que é 100% de ações de pesquisa e desenvolvimento de medicamentos inovadores, após um aumento de volume na véspera de 6,99%, atingindo a maior alta diária desde o lançamento, fechou novamente em alta hoje.

O setor de automóveis de Hong Kong também teve desempenho destacado, com empresas como Leapmotor e Geely com vendas fortes e resultados sólidos, o ETF de automóveis de Hong Kong, Huabao (520780), focado em veículos de nova energia, abriu em alta de mais de 2%, aproximando-se do topo anterior.

Quando o mercado poderá esperar por uma tendência de alta? O Securities Industry sugere atenção a cinco sinais: ① sinais mais claros de regulação contra a competição excessiva; ② se os novos modelos de grande escala de mistura de elementos e o modelo DeepSeek, lançados em abril, podem fortalecer a confiança na tecnologia chinesa; ③ se os dados da temporada de alta econômica de março a abril podem superar as expectativas; ④ quando o ETF de Hong Kong de ações poderá passar de fluxo líquido negativo para positivo; ⑤ progresso nas negociações entre EUA e Irã.*

No que diz respeito à alocação, CICC recomenda que, com posições leves, invista em ativos com preços já bastante ajustados ou que tenham sido suficientemente precificados, como tecnologia de Hong Kong, ouro e medicamentos inovadores; com posições mais pesadas, ajuste para reduzir posições ou use ativos de baixa volatilidade e dividendos, como bancos e utilidades públicas, para hedge contra volatilidade. Além disso, se os preços do petróleo permanecerem altos, levando ao aumento de preços de fertilizantes e alimentos, produtos agrícolas também podem ser considerados gradualmente; setores beneficiados como armazenamento de energia e carvão podem ser mantidos, mas devido à convergência de consenso e congestão de negociações, não é aconselhável comprar a preços elevados demais.*

【Análise de Destaques do ETF Completo】 Foca em negociações e fundamentos de ETFs de setores como bancos, medicamentos e automóveis de Hong Kong.

1. 【Grandes bancos estatais atuam como “âncoras” do mercado, Banco Agrícola sobe mais de 3%! ETF bancário de bilhões de Huabao (512800) sobe passo a passo, com mais de 10% de retorno no março anterior】

O setor bancário permaneceu em alta contra a tendência durante todo o dia, o ETF bancário de bilhões de Huabao (512800) chegou a subir 0,75% durante o pregão, fechando em alta de 0,37%, subindo na linha diária, aproximando-se da média de seis meses.

As demonstrações de resultados das grandes bancos estatais de 2025 foram divulgadas, em um cenário de contínua redução do spread de juros, as seis maiores instituições tiveram crescimento positivo em ativos, receita operacional e lucro líquido consolidado, totalizando 1,42 trilhão de yuans de lucro líquido atribuível aos acionistas no ano, com dividendos em dinheiro superiores a 420 bilhões de yuans, uma taxa de dividendos estável de 30% e uma taxa de dividendos de cerca de 4%, atuando como peso principal no índice A-share e estabilizador do mercado.

Hoje, os grandes bancos estatais continuaram com bom desempenho, o Banco Agrícola liderou com alta de mais de 3%, o Banco de Construção, Banco Postal, Banco da China e Banco de Tráfego subiram mais de 1%, o Banco Industrial e Comercial também acompanhou. Além disso, bancos rurais de Chongqing, Huaxia Bank, Banco Rural de Xangai também tiveram altas significativas.

O aumento de conflitos geopolíticos aumentou a volatilidade do mercado de ações e estimulou o sentimento de proteção, neste processo, setores de alta dividendos, baixo valuation e baixa volatilidade mostraram valor de alocação. Em março, o índice de bancos da China subiu 3,83%, liderando todos os índices secundários do CSI, enquanto o índice Shanghai, o índice de inovação e o índice de Shenzhen caíram 6,51%, 3,79% e 7,02%, respectivamente, o setor bancário teve desempenho 10,34% superior ao índice Shanghai.

Nota: O índice de bancos do CSI teve variações de -4,41% em 2021, -8,78% em 2022, -7,27% em 2023, 34,71% em 2024 e 6,79% em 2025. A composição do índice é ajustada conforme regras de composição, desempenho passado não garante desempenho futuro.

Atualmente, a Long Jiang Securities afirma que, em um ambiente de redução sistemática do apetite ao risco, a defesa do setor bancário, ajustada por três trimestres, mostra valor destacado. O setor está próximo de seus níveis relativos baixos de início de outubro passado e final de janeiro deste ano, com margem de segurança, além de valuation baixo (PB-ROE), tendência de desempenho melhorada e pressão de fundos de fundos de índice sendo gradualmente absorvida.*

A Galaxy Securities acredita que a demanda de proteção de curto prazo favorece a alocação em bancos, com uma recuperação mais provável de fundamentos, com potencial de liberação de desempenho em 2026. Em um ambiente de juros baixos e entrada acelerada de fundos de médio e longo prazo, os bancos com alta dividendos e valuation baixo continuam atraentes para fundos de risco, como fundos de longo prazo.*

O ETF de bancos (512800) e seus fundos vinculados (Classe A: 240019; Classe C: 006697) seguem passivamente o índice de bancos do CSI, incluindo 42 bancos listados na A-share, sendo ferramentas eficientes para acompanhar o mercado bancário. O ETF de bancos (512800) tem um valor de mercado de quase 12 bilhões de yuans, com volume médio diário de mais de 8 bilhões de yuans desde 2025, sendo o maior e mais líquido entre os 10 ETFs de bancos na A-share!

2. 【Desempenho + internacionalização, dois pilares principais! Medicamentos inovadores em alta contra a tendência, 520880 continua subindo, ETF de medicamentos acima da média de seis meses! Mercado de medicamentos inovadores com potencial de mais de 2 trilhões de yuans】

A situação geopolítica complexa aumentou a volatilidade no mercado A-H, e o entusiasmo por medicamentos inovadores, que dispararam ontem, ainda está alto, com várias ações em alta contra a tendência!

O ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong, Huabao (520880), com alta elasticidade e alta volatilidade, teve sete ações com amplitude superior a 10%, incluindo Vili Zhibo-B, Yingxi Zhineng, Bai Ao Sai Tu-B, entre outras, e o ETF de pesquisa e desenvolvimento de medicamentos inovadores de Hong Kong, Huabao (520880), atingiu uma máxima de 2,5% na manhã, fechando com alta de 0,19%, mantendo a média de seis meses. Ontem, o ETF subiu quase 7%, atingindo o maior aumento diário na história.

O setor farmacêutico na A-share teve desempenho misto. A líder de medicamentos inovadores, San Sheng Guo Jian, disparou 13%, atingindo uma nova máxima histórica! Yunnan Baiyao e Jichuan Pharmaceutical, líderes de medicamentos tradicionais chineses, também ajudaram, o ETF de medicamentos do setor, Huabao (562050), fechou em alta de 0,58%, em alta contínua contra a tendência, fechando acima da média de seis meses.

Notícias indicam que o desempenho de San Sheng Guo Jian em 2025 superou as expectativas, com receita de 4,2 bilhões de yuans, aumento de 252,63% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 2,9 bilhões de yuans, aumento de 311,5%; lucro líquido ajustado foi de 2,77 bilhões de yuans, um aumento de 1025%.

Recentemente, medicamentos inovadores lideraram o mercado, com o ETF 520880 e outros atingindo recordes de alta diária. Mesmo em um cenário de forte ajuste de mercado, medicamentos inovadores continuam a mostrar resiliência. O suporte principal pode estar em dois aspectos:

Fundamentalmente, em 2025, empresas como Innovent, Rongchang, BeiGene, Junshi, Lepu, Sihuan, CanSino, entre outras, retornam ao lucro, iniciando um ciclo de lucros. Com o fortalecimento da capacidade de autofinanciamento dessas empresas, a avaliação será menos afetada por expectativas de queda de juros.

No exterior, no primeiro trimestre de 2026, houve 53 transações de licenciamento de medicamentos inovadores na China, com pagamento inicial superior a 3,3 bilhões de dólares e volume total de transações ultrapassando 60 bilhões de dólares, quase metade do total de 2025.

Segundo cálculos do Pharma Cube e Dongwu Securities, a previsão é que, até 2030, o mercado de medicamentos inovadores na China (vendas internas + externas + pagamentos iniciais e marcos de licenciamento + divisão de receitas) ultrapasse 2 trilhões de yuans, com uma taxa de crescimento composta de 24,1%.

Além disso, a inovação em medicamentos mostra imunidade relativa a conflitos geopolíticos, podendo oferecer alta relação custo-benefício em um ambiente de mercado incerto. Para acompanhar a recuperação do mercado de medicamentos inovadores, duas ferramentas principais:

Investir em medicamentos inovadores, com foco no ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong, Huabao (520880), que aloca 100% em empresas de pesquisa e desenvolvimento de medicamentos inovadores, com as dez maiores participações representando mais de 70%, com forte liderança, ativos subjacentes em Hong Kong, alta elasticidade e T+0.

Para reduzir a volatilidade, escolha o ETF de medicamentos Huabao (562050), com uma composição exclusiva de “70% medicamentos inovadores + 30% medicina tradicional chinesa”, uma combinação rara no mercado, com alto potencial de crescimento de medicamentos inovadores e alta dividendos de medicina tradicional, resistente a quedas, com equilíbrio entre ataque e defesa.

3. 【Último minuto em alta! Chery Automobile dispara mais de 15% em volume recorde! Veículos de nova energia com múltiplos benefícios, ETF de automóveis de Hong Kong, Huabao (520780), sobe contra a tendência!】

O setor de veículos de nova energia de Hong Kong subiu contra a tendência, e ao fechar o mercado, Chery Automobile disparou mais de 15% no final, com volume de 770 milhões de yuans, Geely subiu mais de 8%, Great Wall Motors mais de 5%.

No setor de ETFs populares, o ETF de automóveis de Hong Kong, Huabao (520780), focado em veículos de nova energia, fechou em alta de 0,88% às 15h, contra a tendência. Devido à diferença de horário de negociação, o índice de referência do ETF fechou em alta de 1,48% no mesmo dia, e espera-se que, após a abertura de amanhã, o ETF possa apresentar uma recuperação.

Segundo informações do mercado, o movimento contra a tendência do ETF de automóveis de Hong Kong pode ser impulsionado por múltiplos fatores:

1. Vendas: várias montadoras divulgaram resultados de entrega de março, com crescimento significativo. A Chery teve aumento de cerca de 15% nas vendas totais de suas cinco marcas, a Leapmotor voltou a atingir 50 mil unidades por mês, liderando o ranking de novas forças, com crescimento de 35% ano a ano e 78,25% mês a mês. Nio e Xpeng também tiveram crescimento em relação ao mês anterior.

2. Resultados: tanto as tradicionais quanto as novas forças de fabricação de veículos apresentaram forte melhora de desempenho. Entre as empresas que divulgaram resultados de 2025, Geely e Chery tiveram receitas superiores a 300 bilhões de yuans, impulsionadas por veículos de nova energia e mercados internacionais. As novas forças, como Leapmotor, alcançaram lucro anual em 2025, Nio e Xpeng já lucraram no quarto trimestre.

3. Drivers macroeconômicos: preços do petróleo altos aumentam a demanda por veículos elétricos. O alto preço do petróleo eleva o custo de uso de veículos a combustão, incentivando consumidores a migrar para veículos elétricos, com aumento de consultas de 15% a 36% nos mercados dos EUA e Europa. Analistas acreditam que isso impulsionará a demanda por veículos totalmente elétricos no médio prazo, podendo reverter a tendência de desaceleração de algumas montadoras europeias e americanas na eletrificação.

Para o futuro, a CITIC Securities afirma que, neste momento, as expectativas de demanda por veículos de passeio e a avaliação do setor podem já ter formado um fundo, com potencial de superação das exportações e aceleração de veículos de alta gama, com espaço de avaliação promissor para novas reestruturações de crescimento. A exportação de veículos de nova energia deve iniciar um novo ciclo de crescimento forte a partir do segundo semestre de 2025, sustentado por preços altos do petróleo e forte demanda de ambos os lados da oferta e da procura, com desempenho potencialmente muito superior às expectativas em 2026.

Para alocar na cadeia de valor de veículos de nova energia de Hong Kong, recomenda-se focar em ações de alta liquidez, como o ETF de automóveis de Hong Kong, Huabao (520780), que acompanha o índice de veículos completos, além de componentes automotivos, metais industriais e outros setores especializados. Beneficiando-se do alto consumo de veículos, da implementação acelerada de direção inteligente L3-L4 e do efeito de spillover de dividendos de robótica, o ETF concentra-se em líderes de mercado como Xpeng, BYD, Li Auto, Geely, entre outros, que são ações de alta qualidade e escassas no mercado de Hong Kong.

Nota 1: As taxas detalhadas estão nos documentos legais de cada fundo.

Nota 2: O primeiro ETF de agricultura, pecuária e pesca do mercado, que acompanha o índice de agricultura, pecuária e pesca do CSI, é o ETF de agricultura, pecuária e pesca Huabao (159275).

Fonte: Bolsas de Xangai e Shenzhen, até 2 de abril de 2026. Aviso: a volatilidade recente do mercado pode ser grande, e as variações de curto prazo não indicam desempenho futuro. Os investidores devem investir racionalmente de acordo com sua situação financeira e capacidade de risco, com atenção especial ao gerenciamento de posições e riscos.

*Fontes de referências de opiniões institucionais: ① Inversiones de Securities Industry de 26 de março, “O mercado de Hong Kong pode continuar a subir?”; ② CICC de 29 de março, “O mercado atingiu o fundo?”; ③ Changjiang Securities de 30 de março, “Estabilidade do spread de juros dos grandes bancos em 2025”; ④ Galaxy Securities de 29 de março, “Conflito EUA-Irã sob controle, aumento da demanda de proteção”; ⑤ CITIC Securities de 31 de março, “Ciclo e estrutura do setor de veículos de passeio, revisão de investimentos”.

Aviso de risco: O ETF de agricultura, pecuária e pesca Huabao segue passivamente o índice de agricultura, pecuária e pesca do CSI, cuja data base é 31 de dezembro de 2004, divulgado em 12 de dezembro de 2016; o ETF bancário Huabao segue passivamente o índice de bancos do CSI, cuja data base é 31 de dezembro de 2004, divulgado em 15 de julho de 2013; o ETF de medicamentos Huabao segue passivamente o índice de medicamentos do CSI, cuja data base é 30 de dezembro de 2011, divulgado em 15 de julho de 2013; o ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong, Huabao, segue passivamente o índice de medicamentos inovadores de Hong Kong, cuja data base é 31 de dezembro de 2020, divulgado em 17 de julho de 2023; o ETF de automóveis de Hong Kong, Huabao, segue passivamente o índice de setores de automóveis de Hong Kong do CSI, cuja data base é 30 de dezembro de 2016, divulgado em 21 de julho de 2022. A composição do índice é ajustada conforme regras de composição, desempenho passado não garante desempenho futuro. As ações mencionadas neste texto são apenas uma apresentação objetiva do índice, não uma recomendação de compra, nem representam a gestão do fundo ou a direção de investimento. Qualquer informação neste artigo (incluindo, mas não se limitando a ações, comentários, previsões, gráficos, indicadores, teorias, declarações de qualquer forma) é apenas para referência, e os investidores devem assumir responsabilidade por suas próprias decisões de investimento. Além disso, quaisquer opiniões, análises ou previsões aqui contidas não constituem aconselhamento de investimento de qualquer tipo para o leitor, e a Huabao Fund não se responsabiliza por perdas diretas ou indiretas decorrentes do uso do conteúdo deste artigo. Os investidores devem ler cuidadosamente o “Contrato de Fundo”, “Prospecto” e “Resumo de Dados do Produto de Fundo” para entender as características de risco e retorno do fundo, e escolher produtos compatíveis com sua capacidade de risco. O desempenho passado do fundo não indica seu desempenho futuro, e o desempenho de outros fundos geridos pelo gestor não garante resultados. Segundo avaliação do gestor, o risco do ETF de agricultura, pecuária e pesca Huabao, do ETF bancário Huabao e do ETF de medicamentos Huabao é classificado como R3 - risco médio, adequado para investidores de perfil equilibrado (C3) ou superior; o ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong e o ETF de automóveis de Hong Kong têm risco classificado como R4 - risco médio-alto, adequado para investidores ativos (C4) ou superior. As opiniões de adequação devem seguir as recomendações das instituições de venda, que avaliam os fundos conforme a legislação vigente, e suas opiniões podem variar. A avaliação de risco do produto de fundo não deve ser inferior à avaliação de risco feita pelo gestor. As diferenças na avaliação de risco e na característica de risco-retorno do fundo podem ocorrer devido a fatores diferentes considerados. Os investidores devem entender o perfil de risco-retorno do fundo, considerando seus objetivos, prazo, experiência e tolerância ao risco, e assumir os riscos por conta própria. A CSRC (Comissão de Valores Mobiliários da China) não faz julgamento ou garantia sobre o valor de investimento, perspectivas de mercado ou retorno do fundo. Investir com cautela.