Percebi algo interessante ao assistir aos mercados hoje - as ações de criptomoedas estão a ter um dia totalmente diferente dos preços reais de criptomoedas. O Bitcoin tem sido uma confusão, a oscilar entre $67k e 68,3 mil dólares sem uma convicção real, o mesmo com o Eth a cair abaixo de 2 mil dólares. Mas, entretanto, as ações de moedas como Coinbase, Circle e Galaxy estão todas a subir entre 3-5%? Miners e nomes de centros de dados a saltar ainda mais, com ganhos de cerca de 5,5%. Diz algo quando as ações estão a superar os ativos reais.

Acredita-se que a divisão se deve ao que está a acontecer no mercado mais amplo. As ações tecnológicas finalmente a respirarem após toda a conversa de desgraça sobre IA - aquele ETF de software recuperou quase 2% esta manhã, o Nasdaq subiu 1,3%. Portanto, o dinheiro está a rotacionar de volta para o risco. Mas depois, há o ruído geopolítico a regressar, as probabilidades de ataque ao Irão subiram de 30% para mais de 50% na Polymarket antes de março, o ouro recuperou os 5 mil dólares, o petróleo subiu 3%. Um cenário clássico de risco-off que normalmente faria o crypto desvalorizar, mas, em vez disso, o lado das ações mantém-se melhor. Adivinha-se que o dinheiro institucional vê mais valor nas jogadas de infraestrutura do que nos preços à vista neste momento.