Recentemente, observei um fenómeno interessante: aqueles grandes mineiros que antes defendiam o Bitcoin começaram a vender em grande escala. Antes, HODL era a crença dos mineiros, agora essa lógica parece estar completamente invertida.

Pel data, a Core Scientific, Bitdeer e Riot, alguns dos principais mineiros, já venderam mais de 15.000 BTC nesta última onda, o que não é uma quantia pequena. Ainda mais direto, a Bitdeer esvaziou seu armazém de Bitcoin para investir em centros de dados de inteligência artificial, e a Riot vendeu BTC no valor de 200 milhões de dólares para obter financiamento. Até a Marathon, que sempre se orgulhou de HODL, agora está usando Bitcoin como garantia de empréstimo. Em resumo, essas pessoas agora veem o Bitcoin como uma ferramenta de financiamento, não como um ativo de reserva.

A lógica por trás disso também é compreensível. A margem de lucro da mineração caiu de 90% em 2021 para praticamente zero, os custos de energia continuam a subir, e a competição está cada vez mais acirrada. Em vez de continuar a defender o Bitcoin, eles preferem usar seus centros de dados para investir em infraestrutura de inteligência artificial, que tem um potencial de negócio claramente maior. O CEO da Bitfarms até afirmou abertamente que eles já não são mais uma empresa de Bitcoin.

Do ponto de vista do mercado, o Bitcoin agora oscila repetidamente na faixa de 74.000 dólares, tendo atingido brevemente 76.000 dólares antes de recuar. Curiosamente, a taxa de financiamento de contratos perpétuos já está negativa há 46 dias consecutivos, indicando que há bastante pressão de venda. Mas, de acordo com padrões históricos, esse tipo de pessimismo em grande escala costuma preceder uma forte recuperação.

No geral, a mudança de comportamento dos mineiros é bastante reveladora. A antiga crença de manter os ativos está sendo destruída por considerações comerciais reais, e toda a indústria está se reorganizando na onda de adoção de inteligência artificial. Ainda é difícil dizer se isso é uma notícia ruim ou boa para o Bitcoin a longo prazo.