Nos últimos dias, voltei a ver pessoas a igualar o aumento da oferta de stablecoins a "dinheiro externo a entrar no ETF", e tenho dúvidas sobre essa cadeia de causa e efeito... O aumento da oferta pode ser devido a market makers, arbitragem entre bolsas, ou até apenas troca de casca (de uma stablecoin para outra), e a correlação pode parecer uma resposta fácil. No grupo, continuam a discutir sobre regulamentação, auditorias de reservas, rumores de desancoragem, e quando o humor sobe, é mais fácil transformar gráficos em histórias.

Eu mesmo ainda prefiro acompanhar alguns indicadores frios: se as taxas na cadeia e o uso real estão a subir, se a receita do protocolo depende de subsídios, se os endereços ativos são apenas uma rajada de vento. Se na altura eu também tivesse aumentado posições pensando que "oferta = capital", provavelmente teria que procurar razões para a retração... De qualquer forma, vou devagar primeiro, para ver se consegue resistir à próxima rodada de turbulência.