Por que os preços do gás natural estão a cair

Sam Boughedda

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 00:02 GMT+9 1 min de leitura

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Investing.com – Os preços do gás natural caíram acentuadamente este mês, uma movimentação que a Morgan Stanley associa ao clima mais ameno no final de fevereiro e à rápida recuperação na oferta após a Tempestade de Inverno Fern.

O analista Devin McDermott escreveu numa nota aos clientes que os preços “recuperaram cerca de 29% até agora em fevereiro, juntamente com uma mudança mais amena no clima,” acrescentando que a recente reversão na procura por aquecimento tem sido um fator importante.

A Morgan Stanley acredita que a perspetiva mais ampla de oferta e procura até ao verão “ainda é favorável,” mas alertou que um aumento acentuado na perfuração na Haynesville introduziu novos riscos.

A firma observou que o número de plataformas na bacia “subiu +10 no último mês para 52,” o que agora está “cerca de 10% acima da nossa estimativa do que o mercado precisa este ano.”

De acordo com a nota, esse aumento na atividade ajudou a impulsionar a produção de gás seco na Lower 48 para “aproximadamente 107,9 bcf/d até à data, um aumento de 1,5 bcf/d em relação à média de janeiro.”

O banco também apontou uma mudança notável nas condições meteorológicas. Após uma vaga de frio no final de janeiro que elevou brevemente o Henry Hub para “cerca de $7/mmbtu,” a Morgan Stanley afirmou que o clima “ficou mais ameno,” com os dias de grau de aquecimento a rondar 9% abaixo da média de 10 anos. O Henry Hub à vista voltou a cair para aproximadamente $3,10.

A procura de gás para abastecimento de GNL recuperou-se rapidamente, e a Morgan Stanley continua a esperar “cerca de 3,8 bcf/d de crescimento de GNL em ’26,” incluindo um início antecipado em março para o Golden Pass. Mas a combinação de uma oferta em recuperação e um fevereiro mais fraco criou um quadro mais misto.

Mesmo assim, a firma afirmou que condições hidroelétricas fracas no oeste dos EUA podem aumentar o consumo de gás em geração de energia por “cerca de 0,5 bcf/d” neste verão, oferecendo algum suporte mais tarde no ano.

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