Acabei de perceber que Butão vendeu mais 519,7 BTC, no valor de cerca de 36,75 milhões de dólares, na quarta-feira, e honestamente o ritmo está a ficar louco. Estamos a falar de $152 milhões em saídas totais só este ano, com os maiores movimentos a atingirem mais de 44 milhões de dólares numa única semana. A sua reserva passou de cerca de 13.000 BTC no final de 2024 para apenas 4.453 BTC agora, o que representa uma redução brutal de 66%.

O que me chamou a atenção foi a mudança de padrão. No início do ano, eles moviam pequenos lotes de 5 a 15 milhões de dólares, mas a partir de março aumentaram para transferências de 35 a 45 milhões. Parece que têm um acordo estruturado de OTC com a QCP Capital em Singapura, já que essa firma continua a aparecer como destinatária. Toda a situação parece menos uma venda de pânico e mais uma estratégia de liquidação planeada.

Porém, aqui está o ponto—o Butão comprometeu-se a adquirir até 10.000 BTC em dezembro para o projeto da Cidade da Consciência de Gelephu. Com as atuais reservas, estão muito longe disso. Mesmo com o BTC a oscilar em torno de $74K agora, as contas já não fecham. Teriam que reverter completamente esta redução para atingir esse objetivo, e a esse ritmo de venda isso não vai acontecer. Observar um fundo soberano a desfazer a sua aposta em bitcoin em tempo real é algo bastante raro.