Uma entrevista interessante foi ao ar na CNBC com o chefe de Estratégia. O Sailor literalmente desmonta as preocupações dos investidores, que estão preocupados que as empresas terão que vender bitcoins durante uma queda de preço. A resposta dele é direta: isso é uma bobagem, e aqui está o porquê.

A empresa tem um índice de endividamento duas vezes menor do que uma empresa de investimentos comum. No balanço, há reservas de dinheiro para dois anos e meio, além de bitcoins com fluxos de dividendos para cinquenta anos. Sem risco de crédito. Matemática simples - não há nada para vender e não é necessário. Pelo contrário, planejam comprar bitcoin a cada trimestre infinitamente. Na semana passada, eles adicionaram 1142 BTC por aproximadamente 90 milhões de dólares, a um preço de cerca de 78.815 por moeda.

Atualmente, a holding da empresa possui mais de 714 mil bitcoins, adquiridos por cerca de 54 bilhões de dólares. O custo médio foi de aproximadamente 76 mil, e o preço atual gira em torno de 74,67 mil. No papel, há prejuízo, mas o Sailor não se preocupa com isso de jeito nenhum.

O quarto trimestre resultou em uma perda operacional de 17,4 bilhões e uma perda líquida de 12,6 bilhões - principalmente devido a ajustes de valor justo no bitcoin. Isso é apenas contabilidade, refletindo a volatilidade do ativo. Sailor chama isso de fenômeno normal: o bitcoin é duas a quatro vezes mais volátil que ouro, ações ou imóveis, mas também oferece uma rentabilidade duas a quatro vezes maior neste década. A volatilidade é ao mesmo tempo um bug e uma feature.

Ele não quer fazer previsões de curto prazo, mas está confiante de que, em quatro a oito anos, o bitcoin dobrará ou triplicará os indicadores do S&P 500. Essa é a tese principal. O capital digital está passando por uma fase de maturidade, e os níveis atuais de preço confirmam isso.

O diretor também observou que a estrutura de crédito digital da Strategy se tornou uma das ferramentas de crédito mais ativamente negociadas recentemente, proporcionando um fluxo de caixa superior aos produtos de dívida tradicionais. Em uma grande plataforma de financiamento de contratos perpétuos, as taxas permanecem negativas há 46 dias, apesar do aumento do interesse aberto - um sinal de humor bear persistente.

As ações da empresa caíram 3% na terça-feira, acumulando uma queda de 15% desde o início do ano e 60% ao longo do ano. Mas, se acreditar no Sailor, isso é apenas ruído em meio à estratégia de longo prazo de acumular bitcoin. É interessante observar como a empresa mantém o curso diante de tanta volatilidade.