Banco Postal 2025: Redução de provisões em troca de lucros, crescimento ainda mostra sinais de fadiga

Pergunta à IA · A taxa de cobertura de provisões do Banco Postal caiu drasticamente, por que o ritmo de crescimento dos resultados ainda fica atrás?

O relatório anual do Banco Postal de 2025 mostra que seu motor de crescimento de lucros está relativamente fraco. Entre os seis grandes bancos estatais, a receita e o crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas estão na metade inferior.

É especialmente notável que seu colchão de buffer de risco — a taxa de cobertura de provisões — caiu mais de 58 pontos percentuais durante o período de relatório. Mesmo com uma redução significativa nas provisões, o ritmo de crescimento dos resultados ainda fica atrás, o que talvez destaque ainda mais a insuficiência relativa do impulso de crescimento de seus negócios principais, bem como os desafios enfrentados pela estrutura de negócios de “grande banco de varejo” ao lidar com as oscilações do ciclo do setor.

O ritmo de crescimento dos resultados está na metade inferior entre os seis grandes bancos estatais

Dados mostram que, em 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas dos seis grandes bancos estatais cresceu positivamente, mas a taxa de crescimento variou bastante: o Banco Agrícola liderou com 3,18%; o Banco da China e o Banco de Tráfego tiveram ambos 2,18%; o Banco Postal cresceu apenas 1,07%.

Isso significa que, sob o mesmo contexto macroeconômico e setorial, a elasticidade do crescimento de lucros do Banco Postal é relativamente insuficiente, não conseguindo mostrar uma resiliência de desempenho mais forte como o Banco Agrícola e o Banco da China.

A origem do crescimento dos lucros está na receita. Em 2025, a receita operacional do Banco Postal cresceu 1,99% em relação ao ano anterior. Essa taxa de crescimento está apenas um pouco acima do Banco de Construção entre os seis grandes bancos. A desaceleração na taxa de crescimento da receita limita diretamente o teto do crescimento dos lucros.

A taxa de cobertura de provisões caiu mais de 58 pontos percentuais

É importante notar que, ao mesmo tempo em que o ritmo de crescimento dos resultados desacelerou, o colchão de buffer de risco — a “taxa de cobertura de provisões” — também encolheu significativamente. Essa métrica caiu mais de 58 pontos percentuais em 2025, uma redução muito maior do que a de outros grandes bancos estatais. Apesar da queda, a taxa de cobertura de provisões do Banco Postal ainda permanece relativamente alta.

A redução na taxa de cobertura de provisões geralmente indica que o banco reduziu as provisões para perdas de empréstimos, o que, a curto prazo, “libera” lucros e aumenta a rentabilidade. No entanto, mesmo com uma grande queda na taxa de cobertura de provisões, o crescimento do lucro líquido do Banco Postal ainda fica na parte inferior entre os seis grandes bancos.

Isso talvez confirme de forma indireta que a capacidade de lucro e o impulso de crescimento dos negócios principais do Banco Postal estão sob grande pressão.

A margem líquida de juros encolhe, a receita líquida de juros sofre pressão

Pesquisas indicam que a estratégia de “grande banco de varejo” do Banco Postal lhe confere uma base sólida de depósitos pessoais, com passivos relativamente estáveis. No entanto, em um ambiente de contínuo benefício à economia real e de queda nas taxas de juros de mercado, a margem líquida de juros do setor bancário geralmente sofre pressão. Em comparação com outros grandes bancos, que possuem uma estrutura de receita mais equilibrada entre negócios corporativos, mercado financeiro e internacionalização, a estrutura de receita do Banco Postal pode depender mais da diferença entre juros de empréstimos e depósitos.

Dados mostram que, em 2025, a receita líquida de juros do Banco Postal foi de 2.816,2 bilhões de yuans, uma queda de 1,57% em relação ao ano anterior. Em 2025, a margem líquida de juros da empresa foi de 1,66%, uma redução significativa em relação a 2024, que foi de 1,87%.

Durante o período de relatório, a receita líquida de comissões e taxas do Banco Postal cresceu 16,15% em relação ao ano anterior, um crescimento considerável. No entanto, em termos absolutos, seus 293,65 bilhões de yuans de receita líquida de comissões e taxas ainda são relativamente pequenos em comparação com o Banco Industrial e o Banco Agrícola.

Isso significa que, embora a contribuição de receitas não relacionadas a juros para a receita total e os lucros do Banco Postal tenha aumentado, a curto prazo ainda é difícil substituir a posição dominante da receita líquida de juros, e a transformação na estrutura de receitas ainda é uma tarefa de longo prazo.

(Serial do artigo: 2039211000393240576/CJT)

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