Nestes últimos dias, voltei a ver pessoas a observar transferências de grandes quantidades na cadeia, movimentos de carteiras frias e quentes de exchanges, a dizer que “o dinheiro inteligente vai agir”... Também fiquei curioso e dei uma olhada, mas, para ser sincero, é divertido, mas levá-lo a sério como sinal é um pouco cansativo.

Recentemente, voltei a analisar a curva de AMM, e quanto mais olhava, mais achava que fazer mercado não é simplesmente deitar e receber taxas: quando o preço se desvia, sua posição será “empurrada” pela curva para trocar para o lado que cresce mais lentamente, e ao fazer as contas, a perda impermanente é como uma lenha que o vapor leva embora, não dói imediatamente, mas fica evidente na comparação. Se as taxas podem ser recuperadas ou não, depende realmente da volatilidade e do intervalo, e o fator sorte também não é pequeno.

O que aprendi não são técnicas, mas sim: não tome como garantido os “rendimentos aparentemente estáveis”, basta ir alimentando a fogueira lentamente e aceitar a imperfeição.