Recentemente, ao observar projetos na cadeia de RWA, quanto mais olho, mais parece que escondem a questão do “resgate” na última página do manual de instruções: aquela liquidez na cadeia parece bastante animada, mas se for uma saída de grande valor, na maioria das vezes ainda volta a ser na fila de uma janela offline, com várias cláusulas de T+N, limites, botões de pausa de resgate escritos de forma bastante artística. Em suma, trocar na cadeia ≠ os ativos subjacentes poderem ser convertidos em dinheiro a qualquer momento, não se deixe enganar pela profundidade do livro de ordens.

A propósito, também estou um pouco cansado dessa onda de AI Agent que tem bombardeado as redes: negociação automática, interação automática parecem muito legais, mas quem garante a segurança? Permissões de contrato, endereços de custódia, limites de gerenciamento de risco, ninguém gosta de ver, todo mundo só quer ver o gráfico narrativo… Meu parceiro até reclamou que estou “lendo as letras pequenas de novo”, mas é nas letras pequenas que estão as verdadeiras armas. De qualquer forma, agora ao olhar para RWA, começo a ler as cláusulas de resgate como se fossem o ativo principal.