A Tecnologia Yushu está prestes a abrir capital, e Wang Xingxing está prestes a valer bilhões...

Por que tanta pressa?
Obviamente, está tentando superar o Optimus 3 de Elon Musk no mercado.
Assim que o robô da Tesla com um verdadeiro cérebro de IA geral for lançado,
Para não falar de Yushu, toda a indústria poderia ser revolucionada.
Afinal, na competição de robôs, no final das contas, trata-se do cérebro.
Mas olhar para o relatório financeiro de Yushu deixa as pessoas nervosas.
Em 2025, o lucro líquido ultrapassa 600 milhões de yuans, sendo a única empresa lucrativa no setor global de robótica.
Mas uma análise mais detalhada mostra que 73% da receita vem de universidades e instituições de pesquisa.
Menos de 20% vêm de consumidores comerciais reais, e aplicações industriais representam apenas 9%.
Esse tipo de lucro pode ser sustentado?
Se no próximo ano não houver pedidos de pesquisa, ela se tornará imediatamente deficitária?
O último gasto com P&D de janeiro a setembro de 2025 é de apenas 90 milhões de yuans, em comparação com o investimento total em P&D da UBTECH de 1,4 bilhão de yuans ao longo de três anos, de 2022 a 2024—difícil de mencionar, e o da Tesla também ultrapassa 10 bilhões de yuans; a taxa de despesa com P&D de Yushu também está muito abaixo da de pares listados; em termos de patentes, Yushu possui apenas 262, enquanto a UBTECH tem 2.790.
Gastar tão pouco dinheiro para fazer bons produtos,
Não seria fácil para Alibaba e Tencent esmagarem com investimentos de centenas de bilhões?
Mais importante, Yushu nunca divulgou qualquer progresso no desenvolvimento de IA geral.
Não falta dinheiro, mas a pressa em abrir capital, o que naturalmente levanta dúvidas de que o capital está tentando realizar um cash-out.
Como a primeira ação em robôs humanoides,
Yushu é uma bandeira da indústria ou apenas uma pedra angular em um jogo de capital? É difícil dizer.