#Gate广场四月发帖挑战 Criptomoedas geralmente são cortadas pela metade, qual é a sua posição atual

O mercado de criptomoedas de abril está numa posição que causa ansiedade e indecisão. O Bitcoin caiu de uma máxima histórica de 126.080 dólares em outubro de 2025 até perto de 70.000 dólares, uma retração de quase 47%. As altcoins estão ainda mais devastadas — Ethereum caiu para cerca de 2.200 dólares, Ripple para 1,33 dólares, Solana para 82 dólares, e o índice GMCI30, que acompanha as 30 principais criptomoedas globais, ainda está em níveis baixos. Diante de uma queda tão acentuada, a questão que mais preocupa os investidores é: atingimos o fundo? É a oportunidade de entrar agora ou é melhor esperar?
01 Divergências entre touros e ursos: qual é a posição do mercado?
Os sinais contraditórios atuais do mercado podem ser resumidos numa frase — instituições comprando, investidores de varejo assustados, análise técnica mudando de direção, macroeconomia pressionando.
Do lado otimista, há grandes instituições como o Goldman Sachs. O analista James Yaro, do Goldman Sachs, afirmou em um relatório de início de abril que o mercado de criptomoedas “pode já ter atingido o fundo do ciclo”. Seu argumento principal é que, após quatro meses consecutivos de saída líquida, em março houve uma entrada de 13,2 bilhões de dólares de fundos institucionais em ETFs de Bitcoin à vista, sinalizando uma mudança de venda especulativa para acumulação de longo prazo. Yaro define a faixa de 68.000 a 71.000 dólares como uma zona de suporte para o Bitcoin e acredita que as liquidações de alavancagem já estão praticamente concluídas.
Ao mesmo tempo, dados on-chain também indicam sinais de fundo. O índice MVRV Z-Score está comprimido, uma métrica altamente correlacionada com os mínimos de ciclo históricos; o indicador de tendência de 720 dias do Bitcoin (TBBI) caiu abaixo de 20, indicando uma fase final de queda prolongada. O número de Bitcoins mantidos em endereços de acumulação aumentou de cerca de 2 milhões no início de 2024 para 4,37 milhões em 7 de abril, com investidores de longo prazo continuando a acumular em meio ao pânico do mercado.
O volume de Bitcoin nas exchanges caiu para o menor nível em dois anos, enquanto instituições continuam a “comprar na baixa” por medo.
Por outro lado, as vozes de pessimismo também não podem ser ignoradas. O trader experiente Peter Brandt afirmou que a estrutura de preços atual do Bitcoin ainda não está completa, e que o mercado precisa passar por uma rodada de limpeza de baixa — espera-se que o preço caia abaixo de 66.000 dólares para eliminar a liquidez dos touros, antes de uma possível recuperação.
O analista do CryptoQuant, oro_crypto, alertou que a recente recuperação de 66.000 para 72.000 dólares foi totalmente impulsionada por alavancagem de futuros, sem suporte de compras à vista, sendo uma “água sem fonte”. Outros analistas, baseando-se em ciclos históricos, consideram que ainda é cedo. O analista de criptomoedas @CryptoTice_ apontou que, segundo os padrões dos quatro ciclos de halving anteriores, o verdadeiro fundo geralmente ocorre entre 800 e 950 dias após o halving, ou seja, no quarto trimestre de 2026, e não nesta fase atual. Ele também destacou que o fundo real só se confirma com uma quebra total da confiança do mercado e a saída dos participantes, enquanto atualmente há quem esteja comprando ativamente e esperando uma recuperação de curto prazo.
02 Ambiente macroeconômico: política hawkish do Fed e geopolítica em confronto
O ambiente macro de 2026 não é favorável às criptomoedas. A taxa de juros básica do Federal Reserve permanece entre 3,50% e 3,75%, com expectativas de inflação ainda acima da meta de 2%. Em março, o CPI subiu 3,3% em relação ao ano anterior, e embora o núcleo do CPI tenha ficado abaixo da expectativa de 2,7%, as expectativas de corte de juros continuam sendo adiadas — na Polymarket, a probabilidade de não haver corte em 2026 subiu de cerca de 2,9% em meados de janeiro para 35,9%. Ainda mais complicado, o mercado de swaps de taxa de juros do CME mostra uma probabilidade de 87,6% de manter as taxas inalteradas em abril, mas a expectativa de aumento de juros atingiu 12,4%, o dobro do início do mês.
Um novo estudo do Fed revelou que, desde 2021, o Bitcoin e o Ethereum passaram a acompanhar mais de perto os dados macro de inflação e emprego dos EUA, tendo uma correlação elevada com esses sinais macroeconômicos. Após o lançamento de ETFs, a relação entre Bitcoin e política do Fed se inverteu — investidores institucionais agora precificam antecipadamente, de 6 a 12 meses, as mudanças nas taxas de juros.
Na esfera geopolítica, as negociações entre Irã e EUA, que duraram 21 horas em Islamabad, fracassaram, e os EUA anunciaram o bloqueio do Estreito de Hormuz, fazendo o petróleo Brent disparar para 98 dólares por barril. Após o anúncio, o Bitcoin caiu cerca de 3% em 24 horas, para aproximadamente 70.600 dólares. Para as criptomoedas, o impacto de conflitos geopolíticos deixou de ser apenas uma “reserva de valor digital” segura — agora, elas estão altamente vinculadas ao sentimento de risco. Como afirmou um analista do BTC Markets, as notícias geopolíticas estão atualmente dominando a direção de curto prazo do mercado de criptomoedas.
03 Análise técnica: formação de padrão copo com alça, mas com dúvidas sobre o momentum
No aspecto técnico, o Bitcoin no gráfico diário está formando um padrão de copo com alça. A linha do pescoço está entre 73.151 e 73.240 dólares; se o preço fechar acima dessa faixa, a meta de medição do padrão é de cerca de 11%, apontando para aproximadamente 81.720 dólares. Contudo, há sinais de alerta. O RSI (Índice de Força Relativa) mostra uma “divergência baixista oculta” — entre 4 de março e 9 de abril, o preço formou picos mais baixos, enquanto o RSI formou picos mais altos, sugerindo que a tendência de baixa pode ainda não ter terminado, e a recuperação atual pode precisar de mais tempo de consolidação.
No suporte, o preço está testando a média móvel exponencial de 50 dias, em torno de 70.700 dólares. A resistência fica entre 73.750 e 74.400 dólares. Se o preço romper a EMA de 50 dias, pode recuar para cerca de 60.000 dólares. A taxa negativa de financiamento de futuros (-6%) e a alta quantidade de posições vendidas aumentam a probabilidade de uma liquidação de posições short — uma quebra de resistência pode impulsionar uma rápida alta de preços, com muitos shorts sendo fechados de uma só vez.
04 Mercado de capitais: grande fluxo de retorno de stablecoins e ETF atingindo novo máximo em três meses
O sinal mais recente a observar é o fluxo de capitais. Na semana de 6 a 12 de abril, houve uma entrada de 2,56 bilhões de dólares em stablecoins, com aumento no volume de negociações à vista e perpétuas em exchanges centralizadas. Dados on-chain mostram que o capital está saindo do “porto seguro” das stablecoins e voltando ao mercado de Bitcoin. O fluxo de fundos institucionais também é um sinal positivo. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma entrada líquida de 786 milhões de dólares na semana passada, a maior desde fevereiro; em 13 de abril, houve uma entrada líquida de 471 milhões de dólares em um único dia, o maior em quase três meses. Empresas de estratégia (Strategy) compraram 13.927 Bitcoins, avaliados em cerca de 1 bilhão de dólares. O aumento na participação de investidores institucionais e o fato de os contratos futuros de Bitcoin na CME terem superado pela primeira vez as posições de venda também indicam uma mudança de um ambiente de especulação dominado por investidores de varejo para uma estrutura mais institucionalizada.
05 Opiniões de instituições: otimismo moderado, cautela ainda presente
Ao revisar as opiniões recentes de instituições e analistas, há um otimismo de alguns: Goldman Sachs acredita que o mercado pode já ter atingido o fundo do ciclo; Bernstein mantém a previsão de um Bitcoin a 150 mil dólares até o final de 2026; Tom Lee, da Fundstrat, estima que o Bitcoin pode chegar a 200 mil a 250 mil dólares.
Por outro lado, há alertas de cautela: a Bitf adverte que abril será um mês decisivo para determinar se as expectativas de juros se mantêm; várias análises indicam que a resolução do conflito entre EUA e Irã e a recuperação do Bitcoin às máximas históricas são condições essenciais para o início de um novo ciclo de alta. A análise da ZFX Shanhai Securities é mais moderada, sugerindo que o Bitcoin está em uma fase de consolidação de baixa, com sentimento de curto prazo neutro a fraco, mas com potencial de recuperação. Diversas opiniões convergem na ideia de que o mercado atual apresenta características de fundo, mas o desfecho final depende de melhorias substantivas no macroeconômico. Como disse André Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise na Europa, a relação risco-retorno do Bitcoin “é significativamente favorável”, mas isso depende de uma conjuntura favorável na geopolítica e macroeconomia.
Conclusão: como lidar com o jogo do fundo atual? Voltando à questão inicial: após a queda geral das criptomoedas, estamos no fundo?
De forma objetiva, os sinais que apoiam a formação de um fundo estão crescendo — fluxo contínuo de fundos institucionais, aceleração na acumulação on-chain, retorno de fundos de stablecoins, melhora gradual na análise técnica. Mas as incertezas também são evidentes — trajetória de corte de juros macro ainda incerta, conflitos geopolíticos não resolvidos, momentum de recuperação de curto prazo insuficiente. Para o investidor comum, alguns fatores merecem atenção constante:
O fluxo de fundos em ETFs pode continuar — esse é o indicador mais direto da disposição das instituições;
A evolução da crise EUA-Irã — o conflito geopolítico é atualmente a maior variável de curto prazo; a declaração do FOMC no final de abril — suas decisões de juros afetarão diretamente a avaliação dos ativos de risco; se o Bitcoin conseguir se manter acima de 70.000 dólares — esse é um sinal técnico-chave de fortalecimento.
O mercado de criptomoedas de abril de 2026, como muitos analistas dizem, está numa fase de “testar disciplina”. O fundo do mercado nunca é um ponto de preço único, mas uma faixa; a confirmação do fundo não depende de um único indicador, mas da ressonância de múltiplos sinais.