Watsco (NYSE:WSO) Não Atinge as Expectativas de Vendas do Q4 CY2025

Watsco (NYSE:WSO) Não Atinge as Expectativas de Vendas do Q4 CY2025

Petr Huřťák

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 21:42 GMT+9 5 min de leitura

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Distribuidor de equipamentos Watsco (NYSE:WSO) não atingiu as expectativas de receita de Wall Street no Q4 CY2025, com vendas caindo 10% ano a ano para 1,58 bilhões de dólares. Seu lucro GAAP de 1,68 dólares por ação ficou 11% abaixo das estimativas de consenso dos analistas.

Será que agora é o momento de comprar Watsco? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa.

Watsco (WSO) Destaques do Q4 CY2025:

**Receita:** 1,58 bilhões de dólares vs estimativas de analistas de 1,61 bilhões de dólares (queda de 10% ano a ano, 1,9% abaixo)

**Lucro por ação (GAAP):** 1,68 dólares vs expectativas de analistas de 1,89 dólares (queda de 11%)

**EBITDA ajustado:** 121,3 milhões de dólares vs estimativas de analistas de 128,8 milhões de dólares (margem de 7,7%, 5,9% abaixo)

**Margem operacional:** 6,4%, abaixo dos 7,8% do mesmo trimestre do ano passado

**Margem de fluxo de caixa livre:** 24,6%, acima dos 21,1% do mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de mercado:** 15,86 bilhões de dólares

Visão Geral da Empresa

Originalmente uma empresa de manufatura, a Watsco (NYSE:WSO) hoje distribui apenas equipamentos de ar condicionado, aquecimento e refrigeração, bem como peças e suprimentos relacionados.

Crescimento da Receita

O desempenho de vendas a longo prazo de uma empresa é um sinal importante de sua qualidade geral. Mesmo um negócio ruim pode brilhar por um ou dois trimestres, mas uma de primeira linha cresce por anos. Infelizmente, o crescimento anualizado de 7,4% na receita da Watsco nos últimos cinco anos foi medíocre. Isso ficou aquém do nosso padrão para o setor de indústrias e é uma base fraca para nossa análise.

Receita Trimestral da Watsco

Nós, da StockStory, damos maior ênfase ao crescimento de longo prazo, mas dentro do setor industrial, uma visão histórica de meio década pode perder ciclos, tendências do setor ou uma empresa que capitalize em catalisadores, como uma nova conquista de contrato ou uma linha de produtos bem-sucedida. O desempenho recente da Watsco mostra que sua demanda desacelerou, pois sua receita permaneceu estável nos últimos dois anos.

Crescimento da Receita Ano a Ano da Watsco

Neste trimestre, a Watsco não atingiu as estimativas de Wall Street e reportou uma queda de 10% na receita ano a ano, gerando 1,58 bilhões de dólares.

Olhando para o futuro, analistas de venda esperam que a receita cresça 3,8% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção indique que seus produtos e serviços mais recentes catalizarão um melhor desempenho de topo, ainda está abaixo da média do setor.

O livro Gorilla Game de 1999 previu que Microsoft e Apple dominariam a tecnologia antes que acontecesse. Sua tese? Identificar os vencedores da plataforma cedo. Hoje, empresas de software empresarial que incorporam IA generativa estão se tornando os novos gorilas. uma ação de software empresarial lucrativa e de rápido crescimento que já está surfando na onda da automação e busca pegar a IA generativa a seguir.

Margem Operacional

A margem operacional é uma medida chave de rentabilidade. Pense nela como o lucro líquido - o resultado final - excluindo o impacto de impostos e juros sobre dívidas, que estão menos ligados aos fundamentos do negócio.

Continuação da História  

A margem operacional da Watsco pode ter flutuado um pouco nos últimos 12 meses, mas permaneceu mais ou menos a mesma, com uma média de 10,5% nos últimos cinco anos. Essa rentabilidade foi sólida para um negócio industrial e mostra que é uma empresa eficiente que gerencia bem suas despesas. Esse resultado foi particularmente impressionante devido à sua baixa margem bruta, que é principalmente um fator do que ela vende e que leva mudanças enormes para mover de forma significativa. Empresas têm mais controle sobre suas margens operacionais, e é uma demonstração de operações bem geridas se elas forem altas quando as margens brutas são baixas.

Ao analisar a tendência de sua rentabilidade, a margem operacional da Watsco pode ter flutuado um pouco, mas geralmente permaneceu a mesma nos últimos cinco anos. Isso levanta questões sobre a base de despesas da empresa, pois seu crescimento de receita deveria ter proporcionado alavancagem sobre seus custos fixos, resultando em melhores economias de escala e rentabilidade.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Watsco (GAAP)

No Q4, a Watsco gerou uma margem operacional de 6,4%, uma queda de 1,3 ponto percentual em relação ao ano anterior. Como a margem operacional da Watsco diminuiu mais do que sua margem bruta, podemos assumir que foi menos eficiente, pois despesas como marketing, P&D e overhead administrativo aumentaram.

Lucro por Ação

Tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) aponta para a rentabilidade desse crescimento – por exemplo, uma empresa pode inflar suas vendas através de gastos excessivos em publicidade e promoções.

O EPS da Watsco cresceu a uma taxa composta anual de 12% nos últimos cinco anos, superior ao crescimento anualizado de 7,4% na receita. No entanto, tomamos isso com cautela, pois sua margem operacional não melhorou e ela não recomprou suas ações, o que indica que o delta veio de redução de despesas com juros ou impostos.

EPS dos Últimos 12 Meses da Watsco (GAAP)

Como na receita, analisamos o EPS em um período mais recente porque pode fornecer insights sobre um tema emergente ou desenvolvimento para o negócio.

As quedas de EPS de dois anos da Watsco de 5,8% foram ruins e menores que sua receita estável.

Explorar as nuances dos lucros da Watsco pode nos dar uma compreensão melhor de seu desempenho. Uma visão de dois anos mostra que a Watsco diluiu seus acionistas, aumentando seu número de ações em 3%. Isso levou a uma redução no lucro por ação. Impostos e despesas de juros também podem afetar o EPS, mas não nos dizem tanto sobre os fundamentos de uma empresa.

Ações Diluídas em Circulação da Watsco

No Q4, a Watsco reportou EPS de 1,68 dólares, abaixo dos 2,37 dólares do mesmo trimestre do ano passado. Essa divulgação não atingiu as estimativas dos analistas, mas nos importamos mais com o crescimento de EPS a longo prazo do que com movimentos de curto prazo. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS de Watsco para o ano completo seja de 12,11 dólares, crescendo 8,1%.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Watsco

Tivemos dificuldades em encontrar muitos positivos nesses resultados. Seu EBITDA ficou abaixo do esperado e seu EPS ficou aquém das estimativas de Wall Street. No geral, foi um trimestre mais fraco. As ações caíram 1,9% para 410,00 dólares imediatamente após os resultados.

O relatório de lucros da Watsco deixou a desejar. Vamos olhar para o futuro para ver se este trimestre criou uma oportunidade de comprar as ações. Se você estiver tomando essa decisão, deve considerar o panorama maior de avaliação, qualidades do negócio, bem como os últimos lucros. Nós cobrimos tudo isso em nosso relatório de pesquisa completo e acionável, que você pode ler aqui, é gratuito.

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