Acabei de assistir ao mercado do ouro e as notícias sobre XAU/USD estão bastante interessantes neste momento. Estamos pairando em torno de 4.660 e, honestamente, parece um ponto de virada real. Os touros têm tido dificuldades em empurrar para cima, e toda vez que o ouro sobe, vemos pressão de venda surgir. Isso geralmente é um sinal de alerta.

Olhando para os aspectos técnicos, o quadro está ficando baixista. O ouro quebrou abaixo daquela linha de tendência ascendente que vinha sustentando desde as mínimas de 2024, e fechou abaixo da média móvel de 50 dias. Tanto o RSI quanto o MACD indicam uma reversão para território de baixa no diário. Quando você vê esse tipo de convergência, geralmente significa que algo está prestes a acontecer.

Os níveis-chave que estou observando são 4.620 abaixo de nós (é onde está a média móvel de 100 dias) e 4.550 mais abaixo. Se perdermos os 4.620, pode haver um movimento rápido em direção àquela área de 4.550. Para cima, a zona de resistência agora está entre 4.700 e 4.720. Também há alguma conversa sobre possíveis padrões de cabeça e ombros se formando nos prazos mais curtos, o que seria baixista se se confirmar.

Do ponto de vista macro, a resistência é real. Manter as taxas de juros mais altas por mais tempo significa que o custo de oportunidade de manter ouro continua a pesar. O Fed não está acelerando cortes, a inflação ainda está resistente acima da meta, e isso não ajuda os metais preciosos. Também notei que os dados do COT mostram que o dinheiro gerenciado tem reduzido posições longas, então o dinheiro institucional inteligente pode estar saindo na frente disso.

Dito isso, ainda há suporte estrutural para o ouro. Bancos centrais de mercados emergentes continuam comprando, questões geopolíticas ainda são um fator, e as pessoas continuam preocupadas com a desvalorização da moeda a longo prazo. Os traders de opções também estão se protegendo com puts abaixo de 4.600, o que sugere que os profissionais acham que a baixa é possível, mas não garantida.

O fluxo de notícias e o sentimento sobre XAU/USD definitivamente esfriaram. No começo do ano, todo mundo era otimista, agora você vê mais cautela. Alguns grandes bancos, como Goldman e J.P. Morgan, também ficaram mais cautelosos. Eles dizem que talvez precisemos de consolidação ou uma correção antes do próximo movimento de alta.

Resumindo: estou de olho em 4.620 como o suporte crítico. Se isso for rompido, a venda pode acelerar em direção a 4.550. Se, de alguma forma, voltarmos a subir acima de 4.720, isso mudaria o quadro de curto prazo. Por enquanto, os aspectos técnicos parecem fracos e estou inclinando para uma visão baixista no prazo diário, mas o caso estrutural de longo prazo para o ouro permanece intacto. Só preciso ver qual força prevalecerá nas próximas semanas.