Acabei de perceber que o preço da prata sofreu uma queda significativa esta semana - o XAG/USD caiu para o nível mais baixo em três semanas e quebrou abaixo daquele $80 nível que todos estavam a observar. Há definitivamente alguma pressão no espaço dos metais preciosos neste momento, especialmente com o anúncio do Fed a aproximar-se. Parece que os traders estão a ficar defensivos antes de qualquer coisa que saia da reunião do FOMC.

Olhando para os aspetos técnicos, a quebra parece bastante legítima. A ação do preço da prata passou por um suporte que se manteve durante semanas, e o volume por trás das vendas foi sólido. A média móvel de 50 dias está agora por volta de $81,50, portanto esse é o resistência imediata se houver algum rebound. O RSI caiu para território de sobrevenda, o que geralmente significa que pode ocorrer um rebound de curto prazo, mas a tendência geral ainda aponta para baixo. O próximo suporte a observar está por volta de $78,50 - se esse for rompido, poderemos ver um teste a $76.

A verdadeira história, no entanto, é o que o Fed fará. A prata é estranha porque é tanto um metal precioso quanto uma mercadoria industrial, por isso reage bastante às expectativas de taxas. O mercado atualmente está a precificar taxas estáveis, mas as projeções do dot plot e o comentário do Powell serão essenciais. Se o Fed indicar que não há pressa em cortar as taxas, isso mantém a pressão sobre o preço da prata, já que manter ativos sem rendimento torna-se menos atrativo. O dólar também tem estado forte recentemente, o que não ajuda.

Do lado industrial, a procura está mista. Solar e eletrónica ainda estão sólidas, mas temos visto alguma fraqueza económica na China e na Europa, o que está a tornar os traders cautelosos. Os fluxos de ETFs têm estado bastante fracos neste trimestre - as pessoas não estão exatamente a correr para comprar.

A volatilidade provavelmente vai aumentar em torno do anúncio - movimentos de 3-5% não seriam surpreendentes. A configuração neste momento está numa verdadeira encruzilhada. Pode ser uma correção saudável ou o início de algo mais profundo. De qualquer forma, esta reunião do Fed provavelmente vai ditar o que acontece a seguir com o preço da prata. O quadro de longo prazo ainda parece bom devido à procura e às preocupações de oferta no setor solar, mas a curto prazo tudo depende do que o Powell disser.