A enorme império energético da China apresenta um paradoxo extremo entre uma “base física sólida” e uma “regulação política de alta pressão” no impacto sobre as criptomoedas (especialmente a mineração). Este conflito não só está redesenhando o mapa global de poder computacional, mas também mudando a lógica de sobrevivência da mineração.

1. Base física: o “efeito de atração” da eletricidade barata
Do ponto de vista do potencial energético, a China possui a força para liderar a mineração global de criptomoedas:
Zona de baixo custo: Hidrelétricas durante o período de cheia em Sichuan e Yunnan, além de energia térmica/eólica no Xinjiang e Mongólia Interior, oferecem eletricidade altamente competitiva mundialmente. Em teoria, este é o ambiente dos sonhos dos mineradores, uma “máquina de imprimir dinheiro”.
Retorno invisível: Apesar da fuga de poder computacional após a proibição total de 2021, dados do HashrateIndex indicam que, em 2026, a participação da China na hash rate do Bitcoin voltou silenciosamente para 14%-20% (terceiro lugar global). Isso se deve principalmente à tolerância de algumas regiões ao uso de energia “desperdiçada” de água e luz, além de empresas que transferem energia de forma irregular (como casos de multas a fábricas de silício policristalino).
2. Realidade política: o “efeito de expulsão” da transição para IA e energia verde
O “competição de poder de cálculo em IA” que você mencionou é uma variável-chave. Apesar do abundante fornecimento de energia, a política clara é “priorizar IA, abandonar mineração”:
Regulação rigorosa: Em fevereiro de 2026, o Banco Central e outros oito departamentos reforçaram a supervisão, classificando a mineração como uma indústria “eliminável”, proibindo novas operações e impondo multas elevadas por fornecimento irregular de energia (como a multa de 100 milhões de yuans a uma empresa de Xinjiang).
Disputa por recursos: Centros de dados de IA e infraestrutura de poder computacional são considerados novas forças produtivas, com prioridade nas políticas e na rede elétrica. Recursos de energia verde e terras, que poderiam ir para fazendas de mineração, estão sendo sugados pelos projetos “East Data West Computing” e centros de inteligência artificial. As mineradoras, do ponto de vista regulatório, não conseguem competir com IA.
3. Impacto específico no mercado de criptomoedas
Migração de poder computacional e aumento de custos: Muitas máquinas de mineração são forçadas a migrar para o Oriente Médio, América do Norte ou Ásia Central, levando à deslocalização do centro de poder computacional global, o que aumenta os custos de conformidade e construção para os mineradores.
Pressão de venda e transição: Durante ciclos de queda de preço (como a queda do Bitcoin após o pico de 2026), os custos elevados de energia forçam os mineradores a vender Bitcoin para manter o fluxo de caixa. Grandes mineradoras (como a Core Scientific) até liquidam suas posições em BTC, transformando suas fazendas de mineração em centros de dados de IA, o que reduz o suporte de longo prazo ao mercado de hodling.
Descentralização da rede: O redistribuição do poder computacional global diminui o risco de concentração causado por oscilações na energia elétrica na China.
Resumo
O império energético da China poderia facilmente sustentar a mineração global de criptomoedas, mas, sob as políticas de “prioridade à IA” e “segurança financeira”, a mineração de criptomoedas na China passou de “indústria legal” a “alvo de repressão”. Isso não só aumenta os custos marginais de mineração globalmente, mas também força a transição da mineração para regiões de energia verde e conformidade. Para os detentores de moedas, isso significa uma elevação na linha de custo de mineração (custo de produção), potencialmente pressionando ainda mais os preços em mercados de baixa. #Gate广场四月发帖挑战