Warner Bros. Discovery reabre a licitação, dá sete dias à Paramount para apresentar a sua proposta

Meg James

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 21:00 GMT+9 4 min de leitura

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BURBANK, CA - 11 DE DEZEMBRO: Foto do arquivo do Estúdio Warner Bros. em Burbank, CA, na quinta-feira, 11 de dezembro de 2025. Netflix está a comprar o gigante do entretenimento por $72 bilhão. (Myung J. Chun/Los Angeles Times)

Warner Bros. Discovery está a abrir a porta para permitir que o licitante rejeitado, Paramount Skydance, apresente a sua proposta — mas o conselho da Warner ainda mantém a sua preferência pela proposta concorrente da Netflix.

A decisão da Warner de reabrir as negociações ocorre após semanas de pressão por parte da Paramount, que apresentou uma oferta aprimorada para comprar a Warner na semana passada. A disposição da Paramount de aumentar a sua oferta no final do leilão atraiu a atenção de alguns investidores da Warner.

Na terça-feira, a Warner Bros. Discovery respondeu com uma carta ao presidente da Paramount, David Ellison, e a outros membros do conselho da Paramount, dando ao grupo sete dias para “esclarecer a sua proposta.”

“Procuramos a sua melhor e última proposta,” escreveram os membros do conselho da Warner. Warner estabeleceu o dia 23 de fevereiro como prazo para a Paramount cumprir.

A venda, de um século de história, da Warner Bros., conhecida por “Batman”, “The Big Bang Theory”, “Casablanca” e HBO, o lar de “Game of Thrones” e “Succession”, deve remodelar Hollywood.

A agitação ocorre enquanto a Warner Bros. Discovery e a Netflix procuram entrar na fase final do leilão. A Warner também divulgou o seu proxy e marcou uma reunião especial dos seus acionistas para 20 de março, para decidir o destino da empresa.

A Warner Bros. Discovery recomenda que os seus acionistas aprovem o acordo de 82,7 bilhões de dólares com a Netflix.

“Continuamos a acreditar que a fusão com a Netflix é do melhor interesse dos acionistas da WBD, devido ao enorme valor que oferece, ao nosso caminho claro para obter aprovação regulatória e às proteções do negócio contra riscos de desvantagem,” afirmou o presidente da Warner, Samuel A. Di Piazza, Jr., numa declaração de terça-feira.

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Ainda assim, a manobra reabre essencialmente as negociações.

A Warner Bros. está a criar uma oportunidade para a Paramount influenciar os membros do conselho da Warner, o que poderá talvez levar a Netflix a aumentar a sua oferta de 27,75 dólares por ação para os estúdios de Burbank, a vasta biblioteca de programação, HBO e o serviço de streaming HBO Max.

A Netflix não está interessada em comprar os canais de cabo básicos da Warner Bros. Discovery, incluindo CNN, TBS, HGTV e Animal Planet, que serão desmembrados para uma empresa independente ainda este ano.

Em contraste, a Paramount quer comprar toda a empresa e ofereceu mais de $30 por ação.

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Na semana passada, a Paramount aumentou a sua oferta pela Warner, adicionando uma “taxa de quebra” de 2,8 bilhões de dólares que a Warner teria de pagar à Netflix se a empresa desistisse do negócio. A Paramount também afirmou que pagaria aos investidores da Warner uma “taxa de tique” de 25 cêntimos por ação por cada trimestre após 1 de janeiro em que o negócio não fosse concluído.

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“Embora tenhamos tentado ser o mais construtivos possível na formulação destas soluções, vários destes itens beneficiariam de uma discussão colaborativa para serem finalizados,” afirmou a Paramount na semana passada, enquanto procurava uma oportunidade para apresentar a sua proposta. “Vamos trabalhar consigo para refinar estas soluções, de modo a garantir que abordem todas as suas preocupações.”

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A Netflix concordou em conceder à Warner Bros. Discovery uma isenção temporária do seu acordo de fusão para permitir que a Warner Discovery reengajasse com a Paramount, que perdeu a guerra de ofertas a 4 de dezembro.

“Concedemos à WBD uma isenção restrita de sete dias de certas obrigações do nosso acordo de fusão para permitir que eles se envolvam com a PSKY para resolver esta questão de forma definitiva,” afirmou a Netflix numa declaração na terça-feira. “Isto não altera o facto de termos o único acordo assinado, recomendado pelo conselho, com a WBD, e o nosso é o único caminho certo para entregar valor aos acionistas da WBD.”

A Netflix tem direitos de igualar qualquer oferta melhorada da Paramount. A empresa renovou a sua confiança no seu acordo e na perspetiva de obter aprovação regulatória.

“PSKY tem distorcido repetidamente o processo de revisão regulatória ao sugerir que a sua proposta será aprovada facilmente, enganando os acionistas da WBD sobre o verdadeiro risco dos seus desafios regulatórios em todo o mundo,” afirmou a Netflix na sua declaração. “Os acionistas da WBD não devem ser enganados a pensar que a PSKY tem um caminho mais fácil ou mais rápido para aprovação regulatória – isso não é verdade.”

A Warner Bros. Discovery reconheceu que a recente modificação da Paramount “resolve algumas das preocupações que a WBD tinha identificado há vários meses,” de acordo com a carta à Paramount.

Mas a Warner Bros. Discovery acrescentou que a oferta da Paramount “ainda contém muitos dos termos e condições desfavoráveis que estavam nos rascunhos dos acordos … e que foram rejeitados por unanimidade pelo nosso Conselho,” afirmou a Warner Bros. Discovery.

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O conselho da Warner disse à Paramount que “acolheria com satisfação a oportunidade de envolver-se” durante o período de sete dias de negociações.

A Paramount tem perseguido os ativos mais cobiçados desde setembro passado.

“Em cada passo, fornecemos à PSKY orientações claras sobre as deficiências das suas ofertas e oportunidades para as resolver,” afirmou o CEO da Warner, David Zaslav, numa declaração. "Estamos a envolver-nos com a PSKY agora para determinar se podem apresentar uma proposta acionável e vinculativa que ofereça valor superior e certeza para os acionistas da WBD.”

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Esta história foi originalmente publicada no Los Angeles Times.

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