Pesquisa do BofA mostra preocupação dos investidores com corrida de capex em nível recorde

Rose Henderson

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 20:44 GMT+9 2 min de leitura

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Fotógrafo: Michael Nagle/Bloomberg

(Bloomberg) – Um número recorde de investidores afirma que as empresas estão gastando demais, de acordo com a última pesquisa de gestores de fundos do Bank of America Corp.

Embora os investidores que participaram da pesquisa estejam os mais otimistas desde junho de 2021, cerca de 35% alertaram que as corporações estão investindo excessivamente, a maior proporção registrada em dados dos últimos vinte anos, escreveu o estrategista Michael Hartnett em uma nota. Eles também estão reduzindo sua exposição às ações de tecnologia.

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Níveis recordes de capex são esperados este ano, com as quatro maiores empresas de tecnologia dos EUA prevendo juntas gastar cerca de $650 bilhão em 2026. A reação do mercado a essas projeções tem sido mista. A Microsoft Corp. caiu mais do que qualquer outra em quase seis anos, devido a preocupações sobre quanto tempo pode levar para que os investimentos se paguem, enquanto a Meta Platforms Inc. subiu mais de 11% após revelar seus ambiciosos planos de investimento em IA.

Um quarto dos participantes na última pesquisa do BofA viu uma “bolha de IA” como o maior risco extremo para os mercados, enquanto 30% disseram que o capex em IA pelas grandes empresas de tecnologia era a fonte mais provável de uma crise de crédito.

Fonte: Bank of America

Os participantes consideram o capex “muito aquecido no momento”, disse Hartnett, embora também tenham a visão mais otimista sobre os lucros corporativos globais desde agosto de 2021.

Enquanto isso, os investidores estão saindo de ações de tecnologia e do dólar americano, aumentando suas alocações em energia, materiais e bens de consumo essenciais, escreveu Hartnett na nota. A queda na exposição à tecnologia é a maior desde março de 2025, com os respondentes tendo apenas 5% de excesso de peso no setor, contra 19% há um mês.

A rotação de ações dos EUA para mercados emergentes e europeus é a maior desde fevereiro de 2021.

Em outros setores, o desempenho recente de small caps reforça a rotação do mercado para fora das gigantes de tecnologia. Os participantes da pesquisa estão com a maior sobreposição em small caps em relação às grandes desde abril de 2021.

A pesquisa global do BofA foi realizada entre 6 e 12 de fevereiro, com 162 participantes com $440 bilhões em ativos.

–Com assistência de Michael Msika.

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