Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção. A dívida de cartões de crédito nos EUA atingiu recentemente 1,28 triliões de dólares — um novo recorde histórico. É um número bastante impressionante quando se pensa nisso, e diz muito sobre a situação atual das famílias.

Então, o que está impulsionando isso? Vários fatores estão acontecendo ao mesmo tempo. As poupanças das pessoas durante a era da pandemia praticamente se esgotaram, a inflação ainda está corroendo o poder de compra, e as taxas de juros permanecem elevadas. As taxas de juros anuais de cartões de crédito estão entre 20-25% ou mais, dependendo do seu score de crédito, o que torna cada vez mais doloroso manter um saldo. Quando você combina saldos maiores com essas taxas, a matemática fica brutal rapidamente.

Aqui está a parte interessante, porém — o consumo dos consumidores não desacelerou de verdade. As pessoas ainda estão comprando coisas, viajando, gastando em itens discricionários. Isso tem sido bom para o crescimento econômico, mas também significa que grande parte desses gastos está sendo financiada por cartões de crédito, e não por poupanças. Basicamente, os americanos estão dependendo mais do plástico para manter seus hábitos de consumo.

O que me preocupa é o aspecto da sustentabilidade. Se as taxas de inadimplência começarem a subir, os bancos podem endurecer os critérios de concessão de crédito, o que pode criar um efeito dominó. Os jovens tomadores de empréstimos e as famílias de renda mais baixa são especialmente vulneráveis a essas pressões de taxas. A carga da dívida ainda não é uma crise, mas, combinada com o crescimento salarial estagnado em alguns setores, vale a pena ficar de olho.

O panorama econômico mais amplo é misto. Os mercados de trabalho estão sustentando-se, o desemprego está relativamente baixo, mas os balanços das famílias mostram estresse crescente. Se as taxas de juros permanecerem elevadas por mais tempo, manter dívidas de cartão de crédito se tornará ainda mais caro. Por outro lado, se as taxas começarem a cair, isso pode aliviar um pouco a pressão.

Por ora, esse marco de 1,28 triliões de dólares é um sinal bastante claro de para onde as finanças dos consumidores estão indo. Gastos fortes, mas com uma crescente pressão financeira — essa é a tensão que estamos observando.