Relatório de pesquisa para investimento | Bank of China Securities: Mantém a classificação de "Compra" para a OmniVision, veículos e aplicações emergentes lideram o futuro

Relatório de pesquisa da Zhongyin Securities aponta que o Grupo OmniVision deverá apresentar um crescimento sólido na receita e no lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025, com desempenho divergente entre os diferentes setores de negócios. Os veículos automotivos e aplicações emergentes impulsionam o crescimento do negócio CIS, sendo que o IC analógico para veículos automotivos se destaca como um ponto positivo de crescimento no segmento de negócios analógicos, demonstrando uma transformação ativa na solução de exibição OLEDDDIC. A receita do negócio de sensores de imagem da empresa em 2025 deve atingir 21,246 bilhões de yuans, representando aproximadamente 74% da receita principal, com o crescimento impulsionado pelos setores de condução inteligente de veículos e aplicações emergentes. Com a demanda por condução autônoma de veículos em ascensão, o CIS automotivo está evoluindo para produtos de alta resolução de 8 milhões de pixels. Em 2025, devido à queda na demanda do mercado de LCD TDDI para smartphones e ao excesso de oferta, os preços dos produtos padrão continuam sob pressão. Ao mesmo tempo, a empresa mantém uma colaboração estreita com fabricantes de painéis líderes no país, tendo desenvolvido com sucesso o OLEDDDIC para smartphones, que já foi integrado com sucesso a fabricantes de painéis de primeira linha, atingindo produção em massa. Considerando o impacto negativo do aumento de preços de armazenamento sobre o mercado de eletrônicos de consumo, espera-se que as vendas de eletrônicos de consumo na cadeia de suprimentos possam diminuir em relação ao ano anterior em 2026. Até o fechamento de 3 de abril de 2026, o valor de mercado total da empresa é de aproximadamente 113,7 bilhões de yuans, com os múltiplos de PE para 2026, 2027 e 2028 sendo, respectivamente, 27,4/23,5/21,0 vezes. Mantém-se a classificação de “Compra”.