Preço do ouro com alta volatilidade a curto prazo, abordagem de gestão de risco bancária vira para ajustes dinâmicos

Reproduzido de: Jornal de Valores Mobiliários

25 de março, a tendência do ouro à vista continuou a apresentar as características de alta volatilidade recentes, atingindo momentaneamente a marca de 4.600 dólares por onça.

Revisando o mercado de 23 de março, o ouro à vista perdeu consecutivamente os níveis de 4.500, 4.400, 4.300, 4.200 e 4.100 dólares por onça durante o pregão, caindo pela primeira vez desde novembro de 2025 abaixo de 4.100 dólares por onça, com uma queda de até 9,75% no dia, eliminando todos os ganhos do ano.

Diante do risco de volatilidade de curto prazo no mercado de metais preciosos, o setor bancário doméstico também respondeu rapidamente aos mecanismos de gestão de risco. Segundo levantamento do repórter, nesta semana, bancos estatais como Banco da China, Banco Agrícola, Banco Industrial e Comercial, Banco de Construção, Banco de Tráfego, bem como bancos de ações como Minsheng Bank e China Merchants Bank, divulgaram intensamente anúncios alertando os investidores sobre os riscos de mercado nos negócios de metais preciosos.

Os anúncios indicam que, recentemente, os preços de metais preciosos domésticos e internacionais têm apresentado oscilações acentuadas, com fatores de incerteza significativamente aumentados, elevando o risco de mercado. Foi especialmente destacado que os clientes devem avaliar de forma plena e cautelosa sua capacidade de suportar riscos, considerando sua situação financeira de forma abrangente para conduzir negócios de metais preciosos de maneira estável, mantendo uma postura de investimento racional. Além disso, é necessário acompanhar de perto as mudanças de mercado, controlar racionalmente o tamanho das posições e prevenir efetivamente os riscos de volatilidade.

Além de emitir alertas de risco, vários bancos também começaram a ajustar as regras de negociação de metais preciosos, como depósitos de ouro. Entre eles, o Banco de Construção e o Banco Industrial e Comercial anunciaram que, sob certas condições, implementarão limites na compra de depósitos de ouro para controlar o volume total de negociações de metais preciosos; o China Merchants Bank e o Banco de Jiangsu estão ajustando as taxas de transação, aumentando os custos de negociações de curto prazo.

Especialistas do setor apontam que essas medidas representam uma mudança na abordagem de gestão de risco dos bancos, de uma “defesa estática” para uma “ajustagem dinâmica”, orientando os investidores a realizarem uma alocação de ativos de longo prazo de forma racional.

Por exemplo, o China Merchants Bank ajustou o spread de compra e venda de contas de ouro no mesmo momento de cotação para 5 yuans por grama, com o spread de compra aumentando 2 yuans por grama, enquanto o de venda permaneceu inalterado. O plano de spread ajustado deve vigorar até 27 de junho; a partir de 29 de junho, o spread de compra e venda das contas de ouro será ajustado para 2,5 yuans por grama em ambos os lados.

O Banco de Jiangsu, a partir de 1º de janeiro de 2026, ajustou as tarifas de negócios de depósito de ouro. Para compras, resgates e trocas de ouro físico, a tarifa padrão será de 1,5 yuans por grama; de 1º de janeiro a 31 de março de 2026, será aplicada uma tarifa promocional de 1,2 yuans por grama (em 2025, era de 1 yuan por grama); de 1º de abril a 31 de dezembro de 2026, a tarifa promocional será de 1,4 yuans por grama.

Para o futuro, várias instituições continuam a apostar na estratégia de valor de longo prazo do ouro.

A Associação Mundial do Ouro (WGC) publicou recentemente seu mais recente relatório de mercado, indicando que o mercado de ouro está atualmente em um “modo de observação evidente”. Devido à falta de dados macroeconômicos importantes nesta semana, espera-se que a tendência de curto prazo do ouro siga de perto os desenvolvimentos diários na situação do Oriente Médio. O estado de navegação do Estreito de Hormuz tornou-se uma variável-chave que influencia o sentimento atual do mercado. Apesar disso, a atitude otimista dos investidores institucionais quanto ao valor estratégico de longo prazo do ouro permanece inalterada.

O relatório do time macroeconômico da CITIC Construction Investment afirma que a lógica de alta de médio a longo prazo do ouro não foi destruída, mas que, no curto prazo, é necessário aguardar a diminuição do impacto da liquidez.

Editor: Zhang Yao