Observação das taxas de fundos públicos em 2025: taxa de gestão ultrapassa 130 bilhões de yuans pela primeira vez, tendência de diferenciação se intensifica

Pergunta à IA · Como a intensificação da diferenciação na receita de taxas de gestão afeta as pequenas e médias empresas de fundos?

Relator do Daily Economic News: Li Na    Editor do Daily Economic News: Zhao Yun

Os relatórios anuais de fundos públicos de 2025 já foram divulgados progressivamente, permitindo uma visão completa da situação das despesas do setor.

Dados do Wind mostram que, em 2025, as despesas totais de toda a indústria aumentaram para 253,773 bilhões de yuans, um aumento de 28,31 bilhões de yuans em relação aos 250,942 bilhões de yuans de 2024. Destas, 132,3 bilhões de yuans em taxas de gestão, mais de 29,1 bilhões de yuans em taxas de custódia, 32,53 bilhões de yuans em taxas de serviço de vendas, 18,558 bilhões de yuans em outras despesas, enquanto as taxas de transação caíram para cerca de 13,8 bilhões de yuans.

Receita de taxas de gestão de fundos públicos ultrapassa 1.300 bilhões de yuans

Dados do Wind indicam que, em 2025, as taxas de gestão de fundos públicos foram de 1.323 bilhões de yuans, um aumento de 69 bilhões de yuans em relação aos 1.254 bilhões de yuans de 2024, com um crescimento anual de aproximadamente 5,5%. Beneficiando-se do bom desempenho do mercado A-share, em 2025, as taxas de gestão tiveram um pequeno crescimento positivo devido à expansão do setor e às reformas nas taxas.

Mais especificamente, os fundos E Fund, Huaxia Fund e GF Fund continuam ocupando as três primeiras posições do setor, com receitas de taxas de gestão de 8,447 bilhões de yuans, 7,112 bilhões de yuans e 6,268 bilhões de yuans, respectivamente, crescendo 2,78%, 5,78% e 7,15% em relação a 2024.

Fundos como Fortune Fund, Harvest Fund, Southern Fund, Harvest Fund, Tianhong Fund e outros cinco fundos tiveram receitas de taxas de gestão superiores a 4 bilhões de yuans; enquanto sete fundos, incluindo China Merchants Fund, China-Europe Fund, Bosera Fund, Invesco Great Wall Fund, Penghua Fund, ICBC Credit Suisse Fund e China Securities Global Fund, ultrapassaram 3 bilhões de yuans em receitas de taxas de gestão.

Entre as empresas de fundos com receitas de taxas de gestão superiores a 1 bilhão de yuans, a Yongying Fund destacou-se com uma receita de 2,16 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 57,41% em relação aos 1,373 bilhões de yuans de 2024; a gestão de ativos da Huatai Securities também apresentou um crescimento significativo, passando de 763 milhões de yuans para 1,071 bilhões de yuans, um aumento superior a 40%. Além disso, várias empresas, como Dacheng Fund e China-Europe Fund, tiveram aumentos anuais de mais de 20% em suas receitas de taxas de gestão.

Algumas empresas cresceram rapidamente, enquanto outras apresentaram quedas notáveis nas receitas de taxas de gestão. A fundação Huatai Bairui, por exemplo, viu sua receita cair de 2,263 bilhões de yuans em 2024 para 1,909 bilhões de yuans em 2025, uma redução de 15,62%; a China Securities Schroder Fund caiu de 2,457 bilhões de yuans para 2,212 bilhões de yuans, uma redução de quase 10%. Além disso, fundos como PuYin Ansheng Fund e Guotou Ruixin Fund também apresentaram quedas em suas receitas de taxas de gestão em diferentes graus.

Vale destacar que 15 das principais empresas de fundos representam mais de 50% da receita total de taxas de gestão do setor, enquanto mais de 60 empresas de fundos têm receitas inferiores a 1 bilhão de yuans, refletindo uma forte diferenciação na distribuição de receitas de taxas de gestão na indústria de fundos públicos.

Taxas de serviço de vendas ultrapassam 300 bilhões de yuans

Dados indicam que, em 2025, as taxas de serviço de vendas acumuladas de fundos públicos atingiram 325,30 bilhões de yuans, um aumento de 40,82 bilhões de yuans em relação aos 284,48 bilhões de yuans de 2024, representando um crescimento de 14,35% ano a ano.

Mais especificamente, Tianhong Fund liderou com 2,402 bilhões de yuans. Além disso, fundos como E Fund, Huaxia, GF, Southern, Harvest, CCB, China-Europe, Fortune, Penghua e outros 10 fundos tiveram receitas nesta categoria superiores a 1 bilhão de yuans.

Taxas de custódia de fundos ultrapassam 291 bilhões de yuans

Dados do Wind mostram que, em 2025, as taxas de custódia de fundos atingiram 291,63 bilhões de yuans, um aumento de 15,22 bilhões de yuans em relação aos 276,41 bilhões de yuans de 2024, com um crescimento de aproximadamente 5,51% ano a ano.

Em termos de estrutura, em 2025, nove bancos comerciais tiveram receitas de taxas de custódia superiores a 1 bilhão de yuans, totalizando 228,35 bilhões de yuans, representando 78% do total de receitas de custódia do setor. Comparado a 2024, houve ajustes na classificação das instituições com maiores receitas de custódia: o Banco Industrial e Comercial manteve a liderança com 1.585 fundos custodiados e uma receita de 4,332 bilhões de yuans; o China Construction Bank ficou em segundo com 41,76 bilhões de yuans; o China Merchants Bank subiu para terceiro com 2,893 bilhões de yuans, enquanto o Bank of China caiu para quarto, com 2,786 bilhões de yuans.

Por outro lado, as receitas de custódia de corretoras no setor de fundos públicos são relativamente baixas, com a maior, da Guotai Haitong Securities, chegando a cerca de 166 milhões de yuans em 2025.

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