HSBC e Standard Chartered obtêm licença, a stablecoin em dólares de Hong Kong pode ser lançada ainda este ano

Escrevendo: Finanças Maio Flores

Resumo

Após quase nove meses, a lista dos primeiros emissores de stablecoins de Hong Kong foi divulgada, incluindo dois bancos emissores de Hong Kong.

Em 10 de abril à tarde, o site oficial do Banco de Gestão Financeira de Hong Kong (doravante referido como “Autoridade Monetária de Hong Kong”) anunciou que a Companhia de Tecnologia Financeira Dingdian (doravante “Dingdian Tech”) e o Banco HSBC de Hong Kong e Xangai (doravante “HSBC Hong Kong”) obtiveram com sucesso a licença de emissor de stablecoins de Hong Kong, com os números de licença FRS01 e FRS02, respetivamente.

Dingdian Tech é uma empresa formada pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited (doravante “Standard Chartered”) em parceria com a Hong Kong Telecom e o Grupo Anli.

Em 1 de agosto de 2025, Hong Kong lançou oficialmente a “Lei de Stablecoins”, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins vinculadas a moedas fiduciárias. Desde a criação do sistema de licenciamento até a emissão das primeiras licenças, o processo levou quase nove meses.

“Isso marca uma nova fase na implementação do sistema de regulação de stablecoins em Hong Kong.” O presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, divulgou um comunicado no mesmo dia, informando que ambos os emissores licenciados planejam inicialmente emitir stablecoins em dólares de Hong Kong, prevendo que stablecoins em conformidade com as regulamentações de Hong Kong serão lançadas ao longo do primeiro semestre até o segundo semestre deste ano.

Além disso, a Autoridade Monetária de Hong Kong revelou que os cenários de aplicação iniciais para os titulares de licença incluem elementos transfronteiriços e locais, bem como negociações de ativos digitais. No futuro, a expansão de parcerias, cenários de aplicação e áreas de atuação dependerá de considerações comerciais, condições de mercado e desenvolvimento regulatório internacional.

Além disso, a Autoridade Monetária de Hong Kong manterá comunicação com outros candidatos e participantes do mercado, continuando a revisar as solicitações. No entanto, Yu Weiwen enfatizou na referida declaração que “a concessão de licenças possui barreiras bastante altas, e mesmo que novas licenças sejam emitidas no futuro, o número total de licenças será bastante limitado.”

Em fevereiro deste ano, Yu Weiwen revelou à mídia que a Autoridade Monetária de Hong Kong recebeu 36 pedidos de licença de stablecoin, com a intenção de emitir as primeiras licenças em março. Ele também destacou que o número de licenças na primeira rodada será limitado, com o objetivo de garantir estabilidade.

De acordo com os resultados de emissão, o processo de concessão de licenças foi um pouco mais tardio do que o esperado, e apenas duas instituições conseguiram obter licenças, um pouco menos do que as três previstas inicialmente pelo mercado.

No artigo publicado em 10 de abril, Yu Weiwen detalhou os principais critérios de aprovação, cenários de aplicação, direções de desenvolvimento, medidas de gestão de risco e planos futuros.

“A Autoridade Monetária de Hong Kong sempre enfatizou que a concessão de licenças possui barreiras bastante altas.” Yu Weiwen afirmou que, na avaliação, consideraram principalmente dois aspectos: (1) se o solicitante possui capacidade e experiência suficientes em gestão de risco, além de cumprir as regulamentações de Hong Kong e de outras regiões; (2) se o solicitante pode apresentar cenários de aplicação específicos, planos de negócios viáveis e estratégias de desenvolvimento.

“Entre as 36 solicitações, Dingdian e HSBC demonstraram, com base no cumprimento dos requisitos legais de licenciamento, sua capacidade de gerenciar riscos de forma segura, além de apresentar cenários de aplicação concretos e planos de desenvolvimento futuros, o que levou à concessão das licenças.” afirmou Yu Weiwen.

Quanto aos cenários de aplicação e direções de desenvolvimento, Yu Weiwen afirmou que ambos os emissores planejam inicialmente emitir stablecoins em dólares de Hong Kong na primeira fase, incentivando a exploração e expansão de aplicações relacionadas à economia real, incluindo pagamentos transfronteiriços, pagamentos locais, negociação de ativos tokenizados e aplicações inovadoras.

“Ambos os emissores possuem experiência bancária e participaram de projetos piloto relacionados a moedas digitais de banco central (CBDC) e depósitos tokenizados promovidos pela Autoridade Monetária de Hong Kong. Têm um entendimento aprofundado das funções e cenários de aplicação de várias moedas digitais, o que é benéfico para explorar as possibilidades de ‘pagamentos futuros’. Um dos emissores é formado por uma coalizão de empresas de telecomunicações, pagamentos e ativos digitais locais, permitindo que stablecoins em conformidade possam gerar sinergias.” afirmou Yu Weiwen.

No que diz respeito à gestão de risco, Yu Weiwen mencionou que os emissores licenciados devem, de acordo com as regulamentações, implementar políticas e medidas de gestão de risco abrangentes em áreas como gestão de reservas, segurança de ativos, mecanismos de estabilidade de preços, planos de resgate e segurança tecnológica, além de estabelecer sistemas robustos de combate à lavagem de dinheiro, incluindo o monitoramento de transações suspeitas por meio de ferramentas blockchain, ações de acompanhamento e verificação de identidade dos detentores de stablecoins, seja por meios próprios ou por parceiros confiáveis, garantindo a eficácia das medidas de supervisão. “As duas instituições demonstraram, em suas solicitações, a capacidade de cumprir e implementar essas medidas.”

Para o futuro, Yu Weiwen afirmou que, com base nos planos atuais de negócios das duas instituições, espera-se que stablecoins reguladas em Hong Kong sejam lançadas ao longo do segundo semestre deste ano.

“Quanto à emissão de novas licenças e ao cronograma futuro, adotamos uma postura aberta e cautelosa, sem uma preferência clara neste momento.” Yu Weiwen enfatizou, “considerando os riscos envolvidos na emissão, a proteção dos usuários, a capacidade de mercado e o desenvolvimento de longo prazo, a concessão de licenças possui barreiras bastante altas, e mesmo que novas licenças sejam emitidas no futuro, o número total será bastante limitado.”

Na manhã de 10 de abril, a mídia reportou que a Autoridade Monetária de Hong Kong divulgaria à tarde a lista de emissores de stablecoins. Como consequência, as ações relacionadas a stablecoins no mercado de Hong Kong e na A-share subiram coletivamente.

Entre elas, o preço das ações do Guotai Junan International (1788.HK) chegou a subir quase 50%, enquanto Shenwan Hongyuan Hong Kong (0218.HK) e Yunfeng Financial (0367.HK) aumentaram mais de 28% e 16%, respectivamente; na A-share, Sifang Jingchuang (300468.SZ) subiu mais de 17%, Yuyin Co. (002177.SZ) atingiu o limite de alta, e Lakala (300773.SZ) subiu mais de 7%.

“Conceder licenças de emissão de stablecoins é um marco importante no desenvolvimento de ativos digitais em Hong Kong.” afirmou Yu Weiwen, “Espero que os emissores possam seguir seus planos de negócios, gerenciar riscos de forma eficaz, explorar novas oportunidades de crescimento, promover aplicações de stablecoins em conformidade, resolver pontos problemáticos na atividade financeira e econômica, criar valor para cidadãos e empresas, e impulsionar o desenvolvimento saudável dos ativos digitais em Hong Kong.”