Fecho do mercado de ações A | O índice de Xangai fechou em queda de 0,74% e o volume de negócios voltou a diminuir! Várias ações de medicamentos inovadores atingiram o limite máximo de subida

O presidente dos Estados Unidos, Trump, fez um discurso na televisão nacional sobre o conflito com o Irã.
O mercado originalmente apostava que ele daria sinais de arrefecimento, mas acabou recebendo uma nova ameaça:
ele anunciou que nos próximos duas a três semanas lançará “ataques extremamente violentos” contra o Irã.

Um porta-voz militar do Irã afirmou que ataques maiores, mais amplos e mais destrutivos estão prestes a acontecer.
A guerra continuará até que “o inimigo se renda e se arrependa permanentemente”.

O preço do petróleo deu a primeira resposta do mercado:
o aumento dos futuros de petróleo Brent se ampliou para 7%, o ouro à vista perdeu o suporte de 4600 dólares por onça;
as ações da Ásia-Pacífico sofreram pressão geral, e os futuros das ações dos EUA caíram junto.

O índice A-shares ajustou-se hoje na mesma direção, com o índice do segmento de inovação caindo significativamente.
Fundos continuam concentrados em setores como petróleo e gás, bancos, medicamentos inovadores.
O volume de negociações ao longo do dia foi de apenas 1,8 trilhão de yuans, uma redução de mais de 100 bilhões em relação ao dia anterior,
com mais de 4.300 ações em queda nas duas bolsas.

No mercado, observa-se que o setor farmacêutico subiu contra a tendência, com a empresa Tianjin Pharmaceutical atingindo 5 dias de alta contínua,
e Shuanglu Pharmaceutical com 4 dias de alta em 7.
Baidu Medical e Yibai Pharmaceutical tiveram 2 dias de alta consecutivos.
As ações de petróleo e gás estiveram ativas, com China Petroleum Engineering, Heshun Petroleum, Bohui Shares, Beiken Energy e Lanyan Holdings atingindo o limite de alta.
O conceito de fibra óptica voltou a se fortalecer, com New Energy Taishan atingindo 6 dias de alta,
e Zhongli Group, Changfei Optical, Tefa Information e Hengtong Optoelectronics também atingindo novas máximas históricas.
No lado das quedas, o conceito de aluguel de capacidade de computação ajustou-se coletivamente,
com ações como Qunxing Toys e Litong Electronics caindo bastante.

Quanto às ações individuais, 1.052 subiram, 4.378 caíram, e 67 tiveram variação de preço praticamente estável.
No total, 32 ações atingiram o limite de alta, e 20 o limite de baixa.

Até o fechamento, o índice de Xangai caiu 0,74%, fechando em 3.919,29 pontos, com um volume de negócios de 811,9 bilhões de yuans;
o índice de Shenzhen caiu 1,60%, fechando em 13.486,94 pontos, com um volume de 1.031,1 bilhões de yuans.
O índice de inovação caiu 2,31%, fechando em 3.172,65 pontos.

Fluxo de fundos

Hoje, os principais fundos focaram na compra de ações de setores como equipamentos de rede elétrica, medicamentos químicos e metais energéticos,
com as ações com maior fluxo de entrada incluindo Zhongchao Holdings, Zhongli Group e New Energy Taishan.

Revisão de notícias

1. Aumento do preço do petróleo e disparada na memória:
   A indústria de eletrodomésticos iniciou uma onda de aumentos de preços em abril, com alta de até 20%

Segundo informações, a partir de 1º de abril, algumas empresas de eletrodomésticos ajustaram os preços de modelos de TVs, ar-condicionado, geladeiras e máquinas de lavar,
com aumentos variando de 2% a 10%, e os aumentos em fogões e coifas chegaram a cerca de 10% a 20%.
Como atualmente os varejistas ainda vendem estoques, o impacto do aumento de preços no consumidor final ainda não é muito perceptível,
mas espera-se que isso se torne mais evidente ao longo do mês.
Algumas empresas e varejistas estão preocupados, pois o aumento de preços pode pressionar ainda mais um mercado que já apresenta crescimento fraco,
e analistas preveem que o mercado e o setor irão se dividir.

2. Trump: Nos próximos semanas, ataques mais intensos contra o Irã

O presidente dos EUA, Trump, afirmou em discurso que nos próximos dias lançará ataques mais fortes contra o Irã.
Trump disse que a capacidade do Irã de lançar mísseis e drones foi “significativamente enfraquecida”, e que as fábricas de armas e instalações de lançamento de foguetes estão quase inexistentes.
Ele também destacou que não será necessário auxílio de outros países para os ataques contra o Irã.
Trump ainda afirmou que a ameaça nuclear representa um grande perigo para os EUA, e que o governo Obama tem responsabilidade inegável pelo atual risco nuclear do Irã para os EUA.

3. Administração Nacional de Medicamentos: até 2030, construir um sistema inovador de fiscalização de medicamentos com inteligência artificial

Em 2 de abril, a Administração Nacional de Medicamentos publicou a “Opinião de Implementação sobre a Fusão de Inteligência Artificial e Fiscalização de Medicamentos”.
A proposta prevê que até 2030, será inicialmente construído um sistema de fiscalização de medicamentos integrado com inteligência artificial,
com mecanismos de gestão operacional para essa fusão, uma base de suporte de computação mais eficiente e concentrada,
e a formação de conjuntos de dados de alta qualidade, grandes modelos verticais e agentes inteligentes que atendam às necessidades de fiscalização inteligente.
A inteligência artificial será aplicada de forma eficaz em avaliações, aprovações, inspeções, monitoramento de testes e serviços governamentais,
com melhorias na eficiência de colaboração homem-máquina, elevando a capacidade de fiscalização digital ao longo de todo o ciclo de vida.
Até 2035, espera-se que seja formada uma nova estrutura de governança de segurança de medicamentos inteligente, ágil, autônoma e colaborativa.

Perspectiva de mercado

1. China Galaxy Securities: o mercado deve entrar em uma fase de consolidação e rotação estrutural

O analista-chefe de estratégia da China Galaxy Securities, Yang Chao, acredita que, com o início das negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã,
e a diminuição das incertezas na temporada de resultados, o mercado deve passar por uma fase de consolidação e rotação setorial,
com suporte político, entrada de fundos e reavaliação de ativos chineses permanecendo como principais fatores.
O espaço de queda do índice A-shares é relativamente limitado, e recomenda-se uma estratégia baseada em desempenho e oportunidades de alocação.

Na alocação específica, Yang sugere focar em três áreas principais:
primeiro, setores de recursos estratégicos, com valorização de ativos como ouro, cobre, terras raras e materiais-chave, devido ao aumento das expectativas de inflação e segurança geopolítica;
segundo, setores de tecnologia autônoma e nova produtividade, com eventos tecnológicos importantes em abril que podem impulsionar cadeias de AI, módulos ópticos, semicondutores, manufatura de alta precisão, robôs humanoides e economia de baixa altitude;
terceiro, setores defensivos com alto dividend yield e fluxo de caixa estável, como utilidades públicas, meio ambiente e terceirização de medicamentos, que continuam sendo opções de alocação de base durante a volatilidade.

2. CITIC Securities: corte de juros no exterior e melhora no financiamento interno continuam a impulsionar a recuperação da demanda na cadeia de medicamentos

Relatórios da CITIC Securities indicam que, com a onda de expansão de negócios de medicamentos inovadores e BD, a demanda no setor está se recuperando,
com uma redução significativa na participação de financiamento por ações, enquanto as transações de BD aumentaram para quase 40%.
No primeiro trimestre de 2026, o total de exportações de BD ultrapassou US$ 60 bilhões, representando quase metade do total de 2025.
No setor, a vantagem da cadeia de suprimentos global de pequenas moléculas de CDMO está crescendo,
com estabilidade no fornecimento doméstico devido a conflitos no Oriente Médio, podendo gerar mais pedidos.
CROs pré-clínicos e clínicos também se beneficiam da melhora no financiamento e da demanda de pesquisa precoce, com potencial de aumento de preços e volumes.
Embora o desempenho de serviços de pesquisa e setores upstream seja impactado por flutuações cambiais no quarto trimestre de 2025,
a expectativa de demanda de pesquisa precoce para 2026 permanece, com receitas de empresas líderes potencialmente crescendo mais de 20%.
Recomenda-se atenção a:
① líderes em serviços de pesquisa (CXO);
② principais empresas de CRO pré-clínico e clínico;
③ setores de pesquisa e upstream com avaliações relativamente razoáveis.

3. Huaxi Securities: continuar explorando setores de baixa avaliação

O estilo de baixa avaliação permaneceu dominante no primeiro trimestre.
Devido ao alto nível de avaliação geral do mercado e à aversão ao risco, os fundos estão cautelosos, mas a lógica de estabilização do mercado ainda existe,
e sair completamente pode fazer perder oportunidades de recuperação.
Assim, os fundos tendem a buscar oportunidades de valorização de ações subavaliadas.
No segundo trimestre, a estratégia é continuar explorando esses setores.
Sob as métricas de PE e PEG, setores de equipamentos de energia e mídia continuam relevantes, com seus percentis de PE desde 2016 em torno de 67% e 68%,
e PEG em 0,91.
Sob a perspectiva de PB, atenção a setores de agricultura, pecuária e grandes finanças, com PB abaixo de 20% e ROE acima de 8%.
Setores de metais não ferrosos e carvão têm PB mais alto, dependendo da continuidade da inflação.

Este artigo é uma republicação do “Tencent Stock Selection”, edição do Zhitong Finance: Liu Jiayin.