O mercado de capitais lança uma combinação de dividendos e recompra, a Midea deseja usar IA para quebrar o teto de valor de mercado de eletrodomésticos

Pergunta à IA · Como a tecnologia de IA irá remodelar a lógica de crescimento da Midea?

Este jornal (chinatimes.net.cn) repórter Lu Xiao, Beijing, reportagem

Nos últimos dois dias, o gigante de eletrodomésticos Midea Group (doravante “Midea”) alcançou duas altas consecutivas no mercado de capitais. Em 1 de abril, a Midea fechou na A-share a 76,84 yuans, com alta de 0,64%, enquanto no dia anterior, o preço das ações fechou a 76,35 yuans, com alta de 5,89%.

A causa imediata do aumento no mercado de capitais foi a divulgação, na noite de 30 de março, de uma generosa proposta de distribuição de dividendos anuais e recompra de ações por parte deste gigante de eletrodomésticos, avaliado em mais de 5800 bilhões de yuans. E, sob uma perspectiva de longo prazo, embora a Midea sempre ocupe a liderança em valor de mercado no setor de eletrodomésticos, o relatório anual de 2025 divulgado na mesma data de 30 de março transmite um sinal claro de que a empresa pretende, por meio da diversificação, especialmente com IA, remodelar sua lógica de crescimento industrial e de mercado de capitais.

Estratégia combinada no mercado de capitais

Na noite de 30 de março, a Midea divulgou seu mais recente plano de recompra: pretende, em um ano, recomprar ações na A-share com um valor não inferior a 65 bilhões de yuans e não superior a 130 bilhões de yuans, por meio de leilões concentrados, com preço máximo de recompra de 100 yuans por ação, estimando recompra de 65 milhões a 130 milhões de ações, representando de 0,85% a 1,71% do capital social total. Segundo levantamento do jornal Huaxia Times, o limite máximo de recompra de 130 bilhões de yuans da Midea fica atrás apenas do valor de recompra de 150 bilhões de yuans da Gree Electric Appliances em 2021.

No dia seguinte ao anúncio do plano de recompra, a Midea já agiu. Em 31 de março, anunciou que, por meio de uma conta de títulos específica de recompra, recomprou cerca de 1,305 milhão de ações na A-share, representando 0,0172% do capital social atual, com preço máximo de 77,19 yuans por ação e mínimo de 76,20 yuans, totalizando aproximadamente 100 milhões de yuans pagos.

A maior iniciativa da Midea foi a distribuição de dividendos para 2025.

De acordo com o relatório anual de 2025, a Midea planeja distribuir a todos os acionistas 43 yuans por 10 ações (com impostos), sendo 5 yuans já pagos na metade do ano e 38 yuans no final do ano, totalizando 32,4 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro ao longo do ano. Este valor é mais de 20% superior aos 26,7 bilhões de yuans distribuídos em 2024.

A Midea também informou ao Huaxia Times que, no ano passado, 100% do lucro líquido atribuível aos acionistas foi utilizado para recompra de ações e pagamento de dividendos, totalizando 44 bilhões de yuans. Segundo dados, nos últimos 10 anos, a Midea distribuiu mais de 150 bilhões de yuans em dividendos acumulados.

A elevação do preço das ações geralmente é uma consequência direta de ações de recompra por parte da empresa. Segundo levantamento, o preço mais alto das ações da Midea na última 52 semanas foi de 83,17 yuans em dezembro do ano passado, enquanto a mínima de 62,58 yuans ocorreu em abril do ano passado. Olhando para trás, o recorde histórico de 108 yuans foi atingido em fevereiro de 2021.

A atração de investidores, especialmente estrangeiros, também é considerada uma razão importante para as contínuas recompras e dividendos estáveis da Midea nos últimos anos. Vale destacar que 2025 será também o primeiro ano completo após a IPO da Midea na Hong Kong Stock Exchange. Em setembro de 2024, a Midea estreou na bolsa de Hong Kong, cujo valor de mercado atual é inferior a 1/10 do valor total da empresa.

Qiang Yuqing, fundador da Lens Research, afirmou em conversa com o Huaxia Times que atualmente o posicionamento relativo do preço das ações na A-share não é baixo, e que o principal objetivo da recompra e distribuição de dividendos da Midea é criar confiança no retorno de longo prazo aos acionistas. Ele acredita que, para a internacionalização, a Midea precisa atrair instituições de investimento internacionais, especialmente investidores de longo prazo, mas, para uma grande e madura empresa como a Midea, não se pode esperar que ela exploda de repente como a DeepSeek, portanto, a estabilidade no pagamento de dividendos em dinheiro aos acionistas é especialmente importante.

Quebrando o teto de avaliação do setor de eletrodomésticos

Se altos dividendos e recompra de ações são o “doces” que atraem investidores para a Midea, o novo relatório financeiro de 2025 transmite um sinal de que a gigante, frequentemente considerada a “maior empresa de eletrodomésticos em valor de mercado”, deseja também romper o teto de avaliação do setor de eletrodomésticos.

O relatório de 2025 mostra que, no ano passado, a Midea atingiu uma receita operacional total de 458,5 bilhões de yuans, com crescimento de 12,1%, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 43,95 bilhões de yuans, com alta de 14%. Dentre esses, a receita de exportação foi de 195,9 bilhões de yuans, aumento de 16%, enquanto a receita doméstica foi de 260,5 bilhões de yuans, crescimento de 9,4%.

No que diz respeito às operações específicas, o negócio de casas inteligentes continua sendo a maior fonte de receita da Midea, com aproximadamente 299,9 bilhões de yuans no ano passado, aumento de 11,3%, representando quase 66% do total de receitas da empresa. Mas negócios diversificados, como robótica, energias renováveis, tecnologia de construção, componentes industriais, saúde, logística, também estão ajudando a construir uma segunda curva de crescimento para a Midea.

O relatório mostra que, no ano passado, a receita do segmento de soluções comerciais e industriais da Midea foi de 122,8 bilhões de yuans, aumento de 17,5%, chegando a quase 27% do total de receitas da empresa: incluindo tecnologia de edifícios, robótica e automação, tecnologia industrial e outros negócios inovadores, com receitas de 35,8 bilhões, 31 bilhões, 27,2 bilhões e 28,7 bilhões de yuans, respectivamente, com crescimentos de 25,7%, 8%, 10,2% e 26,94%. Destaca-se que o grupo KUKA, pertencente à Midea, é uma das “quatro grandes” do setor de robótica industrial global, e o relatório indica que, em 2025, a receita do grupo KUKA se recuperará, com a contribuição de receita da KUKA China chegando a quase 30%.

Vale mencionar que, com a implementação integral da ação “Inteligência Artificial+” na China, a Midea também está se transformando em uma empresa de tecnologia “AI+”.

A Midea informou ao Huaxia Times que já formou uma equipe de mais de 400 profissionais de pesquisa em IA, com mais de 13.000 agentes inteligentes operando diariamente em cenários residenciais, de escritório, manufatura, saúde, armazenamento e logística. Além disso, a empresa já anunciou cinco robôs humanóides e está gradualmente aplicando-os em fábricas, realizando tarefas como inspeção de produtos e manutenção de equipamentos. Sabe-se que a Midea também definiu três grandes direções de pesquisa para robôs humanóides, totalmente humanóides e superhumanóides, com foco de curto prazo em cenários industriais, substituindo trabalhos repetitivos e realizando tarefas complexas de montagem de precisão, para resolver gargalos de eficiência na manufatura; a médio e longo prazo, a empresa projeta sua entrada em ambientes domésticos, médicos e outros cenários mais amplos.

Na área de casas inteligentes, em 10 de março, a Midea lançou oficialmente o agente inteligente de casas evolutivas MevoX e a estratégia de automação residencial “Três em Um”. Na ocasião, a empresa anunciou que mais de 500 milhões de aparelhos de eletrodomésticos de todas as categorias possuem conectividade, com mais de 140 milhões de dispositivos inteligentes conectados globalmente, mais de 150 milhões de usuários inteligentes acessando esses dispositivos, e que mais de 150 categorias de produtos de eletrodomésticos estão sendo integradas com IA. A Midea também anunciou que, nos próximos três anos, continuará investindo 60 bilhões de yuans, focando em IA, inteligência incorporada e energias renováveis, entre outras áreas de ponta.

Será que a IA pode se tornar a nova história de crescimento da Midea no mercado de capitais e na indústria? Isso não só diz respeito à reconstrução da lógica de avaliação de uma gigante, mas também revela o caminho profundo de uma tradicional fabricante se transformar em uma empresa de tecnologia global.

Editor responsável: Huang Xingli Chefe de edição: Han Feng