Sob pressão dupla de redução das taxas de condomínio e taxa de cobrança, várias empresas privadas de imóveis revertam prejuízos no exercício fiscal de 2025

Jornalista do Interface News | Wang Tingting

Em 2025, o setor de gestão de propriedades entra numa fase de ajustamento profundo. Os efeitos de transmissão decorrentes da desaceleração do mercado imobiliário continuam a persistir, limitando o crescimento do setor, aumentando a concorrência, além de que alguns projetos tiveram redução nas taxas de物业费 e a cobrança dessas taxas enfrenta pressão, levando as empresas de gestão imobiliária a enfrentarem desafios duplos de operação e desenvolvimento.

Recentemente, Lin Zhubo, presidente do Grupo Yongsheng Service (01995.HK), afirmou na reunião de resultados que o setor de gestão de propriedades está atualmente numa fase de transição crucial, passando de um “crescimento acelerado” para um “desenvolvimento de alta qualidade”.

“Por um lado, no contexto de rápida expansão de escala no passado, o setor adotou uma abordagem de dispersão ampla, o que geralmente resultou na deterioração da qualidade dos serviços básicos, aumentando as fricções entre proprietários e gestores. Além disso, com a desaceleração econômica, a vontade dos proprietários de pagar diminuiu. Ao mesmo tempo, as políticas de auditoria de conformidade, transparência nos serviços e relação qualidade-preço estão cada vez mais exigentes, enquanto os custos rígidos continuam a subir, colocando o setor sob múltiplas pressões”, afirmou Lin Zhubo. Ele acrescentou que várias regiões implementaram políticas de redução de taxas de物业费, o que também impacta o setor.

Sob múltiplas pressões, as empresas de gestão imobiliária começaram a avaliar cuidadosamente e a expandir seletivamente com base em fatores operacionais como custos, além de se desfazerem de projetos com desempenho insatisfatório, a fim de otimizar a carteira de projetos, consolidar a base de receitas, reforçar a rentabilidade e alcançar um desenvolvimento sustentável.

De acordo com o Instituto de Pesquisa Zhongzhi, até 2 de abril de 2026, entre as 60 empresas de gestão imobiliária listadas em Hong Kong, 57 já divulgaram seus relatórios anuais de 2025; das 6 empresas listadas na A-share, 2 já divulgaram seus relatórios anuais.

Analisando o desempenho dessas empresas listadas, a que apresentou maior receita operacional foi a Country Garden Services, com 48,453 bilhões de yuans; a que mais cresceu em receita foi a Jinmao Services, com uma taxa de crescimento de 18,53%; a maior proporção de receita de múltiplas operações foi da Su Xin Services, com 78,97%.

Além disso, a maior margem de lucro bruto foi da Country Garden Services, com 84,56%; a maior taxa de crescimento de margem bruta foi da Green Life Langshi, com 109,01%; a maior margem de lucro bruto foi da Qifu Life Services, atingindo 51,92%.

A maior lucro líquido foi da China Resources Vientiane Life, com 4,084 bilhões de yuans, enquanto a Jiayuan Services teve o crescimento mais rápido do lucro líquido, com uma taxa de 889,56%; a maior margem líquida foi da Qifu Life Services, atingindo 88,87%.

No que diz respeito à área sob gestão, a Country Garden Services lidera com aproximadamente 1,07 bilhão de metros quadrados; a Poly Property, Evergrande Property, Greentown Services e Yasheng Services também gerenciam mais de 500 milhões de metros quadrados cada. A maior taxa de crescimento na área sob gestão foi da Su Xin Services, com 62,12%.

Entre as empresas que divulgaram dados relevantes, a maior área contratada foi da Poly Property, com 1,021 bilhão de metros quadrados, seguida pela Greentown Services com 897 milhões de metros quadrados. A maior taxa de crescimento na área contratada também foi da Su Xin Services, com 16,02%.

De acordo com os resultados de 2025, a Su Xin Services também apresentou crescimento estável. Os dados financeiros mostram que, no último ano, a empresa alcançou uma receita de 973 milhões de yuans, um aumento de 5,2% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 66,796 milhões de yuans, um aumento de 2,27%. O negócio do grupo está concentrado na região do Delta do Yangtzé, com uma área de construção sob gestão de aproximadamente 27,6 milhões de metros quadrados, representando cerca de 100% da área total sob gestão do grupo.

Vale destacar que, apesar dos grandes desafios enfrentados pelo setor em 2025, muitas empresas privadas de gestão imobiliária conseguiram se destacar contra a tendência, revertendo prejuízos e demonstrando forte resiliência operacional.

Segundo o Interface News, entre as empresas privadas, destacam-se a Yasheng Life Services, Shimao Services, Sunac Services, Langshi Green Life, que conseguiram reverter prejuízos em 2025.

Mais especificamente, de acordo com o relatório de desempenho de Sunac Services em 2025, a empresa alcançou uma receita de aproximadamente 6,816 bilhões de yuans, com um lucro atribuível aos acionistas de cerca de 203 milhões de yuans, revertendo uma perda de 451 milhões de yuans em 2024.

De acordo com o relatório de Yasheng Life Services de 2025, a receita operacional foi de 12,892 bilhões de yuans, uma queda de 7,53% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 105 milhões de yuans, revertendo prejuízo.

Em 27 de março, Langshi Green Life divulgou seu desempenho de 2025, com uma receita de aproximadamente 779 milhões de yuans, uma redução de cerca de 1,3% em relação ao mesmo período do ano anterior; o lucro anual foi de 22,28 milhões de yuans, uma melhora significativa em relação à perda de cerca de 319 milhões de yuans em 2024.

O desempenho da Shimao Services em 2025 foi ainda mais notável, com uma receita de 7,88 bilhões de yuans, praticamente estável em relação aos 7,896 bilhões de yuans de 2024; o lucro anual foi de 135 milhões de yuans, uma recuperação significativa em relação à perda de 223 milhões de yuans em 2024.

Além disso, algumas outras empresas privadas de gestão imobiliária também demonstraram bom desempenho, como Xin Hope Services, Yongsheng Services, Binjiang Services, entre outras.

Tomando Xin Hope Services como exemplo, em 2025, a receita foi de aproximadamente 1,54 bilhão de yuans, um aumento de 4% em relação a 2024; o lucro bruto foi de cerca de 460 milhões de yuans, um aumento de 1,6%; o lucro líquido dos acionistas foi de aproximadamente 220 milhões de yuans, uma redução de 4,7%.

A Yongsheng Services também apresentou bons resultados. Em 2025, a empresa alcançou uma receita de 6,87 bilhões de yuans, um aumento de 0,4% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 440 milhões de yuans, com uma margem bruta de 19%.

Além disso, em 2025, a Yongsheng Services contratou contratos de expansão externa que totalizaram 1,69 bilhão de yuans, um aumento de 7%. Segundo Lin Zhubo, “em 2025, a Yongsheng Services saiu ativamente de projetos de baixa qualidade e sem rentabilidade, envolvendo uma área de aproximadamente 42 milhões de metros quadrados. Graças à melhoria na qualidade da expansão de mercado, a receita de serviços básicos ainda cresceu, atingindo 3,6 bilhões de yuans.”

A Binjiang Services apresentou resultados de aumento de receita e lucro. Os dados financeiros mostram que, em 2025, a empresa obteve uma receita total de 4,101 bilhões de yuans, um aumento de 14,1%; o lucro bruto foi de 910 milhões de yuans, um aumento de 8,9%, com uma margem bruta de 22,2%; o lucro líquido dos acionistas foi de 596 milhões de yuans, um aumento de 9,0%.

Para 2026, a expectativa geral na indústria é de que, embora o setor de gestão de propriedades continue enfrentando múltiplas pressões, o aprofundamento do mercado existente, a atualização dos serviços e a operação refinada oferecem oportunidades de crescimento mesmo em meio aos desafios.

“Por um lado, a estrutura do mercado continua a se otimizar, e a demanda por serviços comunitários está acelerando sua liberação”, apontou Lin Zhubo. “O setor total já alcançou 1,6 trilhão de yuans, com espaço para crescimento futuro. Com a liberação da demanda, a rotatividade de propriedades residenciais em cidades-chave dobrou, com cerca de 20 mil comunidades entrando no ciclo de nova contratação a cada ano; mais de 40% das residências têm mais de 20 anos, o que representa uma oportunidade para empresas com operação padronizada e capacidade profissional.”

Ao mesmo tempo, a demanda dos proprietários por atualização de instalações comunitárias, reformas de economia de energia, serviços para idosos e outros serviços de alta qualidade está claramente aumentando. As políticas governamentais, a situação do setor e as necessidades dos residentes estão convergindo, e a ideia de “bons imóveis” já está incorporada no relatório de trabalho do governo.

“Isso é tanto uma exigência quanto uma oportunidade, e, claro, uma responsabilidade para o setor de gestão de propriedades”, concluiu Lin Zhubo.