Everbright Securities mantém a classificação de "Aumentar" para Youjia Innovation: L2+ e L4 atuando em dupla linha, desempenho estável com alto crescimento

Recentemente, a Guotai Securities publicou uma análise de desempenho anual da Youjia Innovation(2431.HK)2025, destacando que a empresa apresentou crescimento constante na receita, melhoria contínua na margem de lucro bruto, e que os negócios de condução inteligente, cabine inteligente e veículos autônomos de nível L4 estão florescendo em múltiplos pontos. A estratégia de “duas rodas motrizes” com “L2+ e L4” foi oficialmente consolidada, e a Guotai Securities manteve a classificação de “recomendado para aumento de participação” na empresa, indicando potencial de crescimento de médio a longo prazo.

O relatório aponta que, em 2025, a Youjia Innovation atingiu uma receita operacional anual de 759 milhões de yuans, um aumento de 16,0% em relação ao ano anterior; o lucro bruto foi de 141 milhões de yuans, um crescimento de 35%, com uma margem de lucro bruto de 18,6%, um aumento de 2,6 pontos percentuais em relação a 2024. Dentre esses, a receita de componentes inteligentes e soluções foi de 649 milhões de yuans, um aumento de 10,4%, representando 85,5% da receita total, impulsionada pelo aumento nas remessas de condução inteligente de nível médio e alto e cabines inteligentes.

No nível de negócios específicos, o negócio iSafety beneficiou-se da implementação de padrões industriais, e a Youjia Innovation já obteve contratos de projetos AEBS (Assistente de Frenagem de Emergência Autônoma) com várias fabricantes de veículos comerciais líderes no país. Com a obrigatoriedade de instalação de AEBS em veículos comerciais a partir de 2026, espera-se que o número de contratos firmados pela empresa continue a crescer. O negócio iPilot entrou na fase de expansão de escala, atendendo às principais marcas independentes, empresas estatais, novas forças na fabricação de SUVs de alta gama e marcas de veículos off-road robustos. A série iPilot 4 já está em produção em massa, impulsionando o crescimento dos resultados. No que diz respeito às cabines inteligentes, o produto DMS (Sistema de Monitoramento de Motorista) da Youjia Innovation passou na avaliação internacional ASPICE V4.0 CL3, e a empresa está expandindo seus negócios para marcas conjuntas e de luxo; além disso, lançou o grande modelo de cabine AI BamBam, focado na interação inteligente avançada, fortalecendo ainda mais a competitividade do produto.

Em 2025, a Youjia Innovation alcançou uma conquista histórica com seus veículos autônomos e serviços operacionais, atingindo uma receita de aproximadamente 65 milhões de yuans no primeiro ano de comercialização, representando rapidamente 8,6% do total de receitas. O transporte de carga autônomo concentra-se em cenários de transporte urbano de última milha, com o veículo autônomo “Xiao Zhu” já operando em 18 cidades, incluindo Guangzhou, Changsha e Chongqing, cobrindo cenários de entregas, cadeia de frio, peças automotivas e outros. O número de veículos em operação ultrapassa 6.000. Os micro-ônibus autônomos já operam em parques, rotas de transporte e aeroportos em Xangai, Suzhou, Hangzhou, entre outros, e conquistaram um contrato para o projeto de veículos de transporte autônomo no Aeroporto Internacional de Huahu, em Ezhou, marcando uma importante conquista no cenário aeroportuário.

A Guotai Securities prevê que a receita da Youjia Innovation será de 1,345 bilhões de yuans em 2026, 2,203 bilhões em 2027 e 2,943 bilhões em 2028. A instituição acredita que, beneficiada pela implementação de políticas de AEBS e DMS, a longo prazo, a penetração de condução assistida avançada e cabines inteligentes ainda tem grande espaço para crescimento. Com a expansão contínua de aplicações de condução autônoma de nível L4, espera-se que o desempenho da empresa mantenha uma alta taxa de crescimento, mantendo a classificação de “recomendado para aumento de participação”.

Paralelamente ao crescimento estável de seus resultados, a Youjia Innovation anunciou recentemente um programa de recompra de ações, adquirindo aproximadamente 120 milhões de dólares de Hong Kong no mercado aberto, demonstrando seu compromisso em consolidar o valor de longo prazo e reforçando a confiança da gestão no futuro da empresa. A contínua aprovação da Guotai Securities sobre os fundamentos e a lógica de crescimento da companhia aumenta ainda mais sua atenção e reconhecimento no mercado de capitais, fortalecendo sua influência no setor e abrindo espaço para uma reavaliação positiva do valor da empresa.