O dólar permanece em alta, o ouro continua a ser pressionado e oscila por três dias consecutivos, operando com tendência fraca

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Fonte: Hui Tong Financeiro

Na terça-feira, durante o horário europeu, o ouro à vista continuou a tendência de queda, mantendo-se dentro do intervalo do dia anterior, operando de forma oscilante, apresentando um padrão fraco por três dias consecutivos. Apesar de a queda não apresentar aumento de volume evidente, o sentimento geral do mercado permanece pessimista.

Do ponto de vista macroeconômico, a força do dólar é o principal fator que atualmente reprime o ouro. Com a intensificação da incerteza na região do Oriente Médio, o dólar, como ativo de refúgio, recebe fluxo de fundos, fortalecendo sua posição como moeda de reserva global. Além disso, os dados econômicos dos EUA demonstram certa resiliência, especialmente os fortes dados de emprego não agrícola divulgados anteriormente, o que reforça a expectativa do mercado de que o Federal Reserve manterá as altas taxas de juros, pressionando continuamente o ouro.

Ao mesmo tempo, a reavivada expectativa de inflação tornou-se uma variável-chave. Influenciada pelo aumento dos preços de energia, o mercado espera que a pressão inflacionária volte a surgir. Segundo dados da Associação de Gerenciamento de Fornecimento dos EUA, o índice de preços dos serviços subiu para 70,7, significativamente acima do valor anterior, indicando aumento nos custos. Isso reforça a expectativa de que as taxas de juros permanecerão elevadas por mais tempo, reduzindo o apelo do ouro como ativo sem juros.

No cenário geopolítico, a situação ao redor do Estreito de Hormuz ainda está em evolução. O presidente dos EUA, Donald Trump, estabeleceu um prazo final, exigindo que as partes relevantes restabeleçam a passagem, sob pena de medidas enérgicas. Apesar de ainda haver preocupações com a escalada do conflito, os fundos de refúgio estão mais direcionados ao dólar do que ao ouro, limitando o suporte ao preço do ouro.

Além disso, a alta nos preços do petróleo também exerce pressão indireta sobre o ouro. A elevação dos preços de energia não só aumenta as expectativas de inflação, mas também reforça a possibilidade de os bancos centrais manterem políticas de aperto, dificultando compras contínuas de ouro.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, o ouro entrou em fase de ajuste, com o preço várias vezes encontrando resistência na zona de pressão anterior, indicando uma pressão de venda clara acima. A tendência de curto prazo mudou de forte para fraca, apresentando uma estrutura de oscilações com viés de baixa. Se continuar operando abaixo de resistências-chave, o ajuste de médio prazo persistirá.

No gráfico de 4 horas, o ouro está em uma estrutura de tendência de baixa, com o preço sob forte pressão na média móvel de 200 períodos, formando uma resistência clara. O preço atual está abaixo dessa média, confirmando o viés de curto prazo de baixa. O indicador MACD está abaixo do zero, com o histograma negativo, indicando que o momentum de baixa ainda está presente, embora sem ampliação significativa; o RSI está próximo de 49, numa zona neutra a fraca, indicando fase de oscilações descendentes. Quanto às posições-chave, a resistência inicial está em torno de 4600 dólares, correspondente ao nível de retração de 38,2% de Fibonacci; se for superada, pode buscar a região de 4760 dólares (nível de retração de 50%). Contudo, antes de romper essa zona e a média móvel de 200 períodos, as altas podem ser vistas como oportunidades de venda em repique. O suporte abaixo está em torno de 4600 dólares; se for rompido, o próximo alvo será na região de 4400 dólares.

Resumo do editor:

A lógica central do mercado de ouro atualmente é “dólar forte + expectativa de altas de juros”. Apesar da situação geopolítica, o suporte ao ouro é claramente mais fraco do que antes, com mais fundos fluindo para ativos em dólar. A pressão inflacionária crescente e a expectativa de aperto na política dos bancos centrais pressionam o ouro. No curto prazo, enquanto resistências-chave não forem superadas, o ouro permanecerá em fase de ajuste, com tendência de oscilações fracas, devendo-se ficar atento a riscos de queda adicional.

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Responsável: Zhu Hè Nán