Observação do Relatório Anual dos Bancos | Mais de 200 mil milhões! Seis grandes bancos anunciam plano de dividendos para o final de 2025 Qual é o valor de investimento das ações bancárias?

Pergunta à IA · Por que ações de bancos de baixa avaliação se tornaram a âncora na alocação de ativos?

CNR Beijing, 1 de abril — (Repórter Mi Di) O “relatório de resultados” dos bancos listados para 2025 está sendo gradualmente revelado: de acordo com uma análise não exaustiva, até 1 de abril, seis grandes bancos estatais, incluindo o Banco Industrial e Comercial, Banco Agrícola, Banco da China, Banco de Construção, Banco de Transporte e Banco Postal, bem como vários bancos listados como o Banco Merchants, CITIC Bank e Ping An Bank, já divulgaram seus relatórios anuais de 2025.

Segundo uma análise do repórter financeiro da CNR, em 2025, as seis grandes instituições alcançaram um crescimento duplo em receita e lucro líquido atribuível aos acionistas, e todas planejam distribuir dividendos em dinheiro no final de 2025. No futuro, como os bancos podem melhorar a continuidade e o crescimento do retorno aos acionistas? Qual é o potencial de investimento das ações bancárias? O repórter financeiro da CNR acompanhou essas questões.

As seis grandes instituições atingiram uma receita total de 3,60 trilhões de yuans

Dados do Wind mostram que, em 2025, as seis grandes instituições tiveram crescimento ano a ano tanto na receita quanto no lucro líquido atribuível aos acionistas. Especificamente, o Banco Industrial e Comercial, Banco Agrícola, Banco da China, Banco de Construção, Banco de Transporte e Banco Postal alcançaram receitas de 8.382,70 bilhões, 7.253,06 bilhões, 6.583,10 bilhões, 7.610,49 bilhões, 2.650,71 bilhões e 3.557,28 bilhões de yuans, respectivamente, totalizando uma receita de 3,60 trilhões de yuans. Entre eles, o Banco da China liderou em crescimento, com um aumento de 4,48% na receita em relação ao ano anterior.

Além disso, essas seis instituições tiveram lucros líquidos atribuíveis aos acionistas de 3.685,62 bilhões, 2.910,41 bilhões, 2.430,21 bilhões, 3.389,06 bilhões, 956,22 bilhões e 874,04 bilhões de yuans, totalizando 1,42 trilhão de yuans. Destes, o Banco Agrícola teve o maior crescimento de 3,18% no lucro líquido atribuível aos acionistas em relação ao ano anterior.

No que diz respeito à qualidade dos ativos, até o final de 2025, as taxas de inadimplência do Banco Industrial e Comercial, Banco Agrícola, Banco da China, Banco de Construção, Banco de Transporte e Banco Postal foram de 1,31%, 1,27%, 1,23%, 1,31%, 1,28% e 0,95%, respectivamente. Entre eles, o Banco Industrial e Comercial, Banco Agrícola, Banco da China, Banco de Construção e Banco de Transporte tiveram uma redução de 0,03, 0,03, 0,02, 0,03 e 0,03 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior; as taxas de cobertura de provisões foram de 213,60%, 292,55%, 200,37%, 233,15%, 208,38% e 227,94%, com o Banco de Transporte apresentando um aumento de 6,44 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.

As seis grandes instituições planejam distribuir um “envelope vermelho” de 222,766 bilhões de yuans em dinheiro

Segundo informações públicas, todas as seis grandes instituições planejam distribuir dividendos em dinheiro no final de 2025, sendo que o Banco Industrial e Comercial, Banco Agrícola, Banco da China, Banco de Construção, Banco de Transporte e Banco Postal planejam distribuir “envelopes vermelhos” de 601,97 bilhões, 454,98 bilhões, 376,67 bilhões, 530,79 bilhões, 148,80 bilhões e 114,45 bilhões de yuans, respectivamente, totalizando 222,766 bilhões de yuans.

O secretário do conselho de administração do Banco Industrial e Comercial, Tian Fenglin, afirmou recentemente na apresentação de resultados que, em termos de escala e proporção de dividendos, desde sua abertura em 2006, o banco acumulou uma distribuição de dividendos em dinheiro de 1,58 trilhão de yuans para os acionistas, mantendo uma taxa de dividendos em dinheiro acima de 30% por vários anos consecutivos, consolidando-se como líder na soma de dividendos do mercado A-shares. Em termos de taxa de dividendos, de 2023 a 2025, a média do dividendo do Banco Industrial e Comercial nas ações A e H foi de 5,22% e 7,29%, respectivamente; em 2025, mesmo com uma valorização de 14,6% e 20,7% nas ações A e H, a taxa média de dividendos do banco permaneceu em 4,22% e 5,99%, muito acima das taxas de juros de depósitos a prazo e de rendimentos de investimentos comuns.

Tian Fenglin afirmou que, no futuro, o Banco Industrial e Comercial continuará a manter uma postura de gestão sólida, determinando de forma científica uma proporção de dividendos adequada com base na consideração abrangente do retorno razoável aos acionistas, na retenção de lucros próprios e no reforço de capital externo, fortalecendo continuamente a capacidade de serviços financeiros e a competitividade de mercado, garantindo a continuidade e o crescimento do retorno aos acionistas.

O vice-presidente do conselho de administração, diretor executivo e presidente do Banco de Transporte, Zhang Baojiang, afirmou na reunião de resultados que, na segunda metade deste ano, o banco distribuirá dividendos aos acionistas pelo valor total de 2025, representando 32,3% do lucro líquido dos acionistas comuns, mantendo uma taxa de dividendos acima de 30% por 14 anos consecutivos. No ano passado, o banco elaborou o “Plano de Melhoria de Avaliação”, otimizando mecanismos, inovando métodos e diversificando canais, para que os resultados estratégicos e as vantagens distintivas do banco sejam visíveis e perceptíveis, aumentando o reconhecimento do mercado de capitais sobre seu valor de investimento. No futuro, o Banco de Transporte continuará a administrar bem suas operações, aumentando o valor criado, com resultados mais estáveis e dividendos contínuos, beneficiando os investidores.

No setor de bancos comerciais, o repórter observou que o CITIC Bank afirmou em seu relatório anual: “Para 2025, planeja aumentar o dividendo em dinheiro para 21,2 bilhões de yuans, representando 31,75% do lucro líquido atribuível aos acionistas comuns, atingindo um recorde histórico tanto em valor quanto em proporção.” Além disso, o vice-presidente e diretor financeiro do Ping An Bank, Xiang Youzhi, comentou na conferência de divulgação: “Do ponto de vista dos dividendos, sempre seguimos esse princípio, primeiro atendendo às necessidades dos investidores por dividendos, e também faremos o possível internamente. Também elaboramos uma estratégia de dividendos, com uma taxa de distribuição de cerca de 20-30%.”

Como avaliar o valor de investimento atual em ações bancárias?

O professor de Finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, afirmou ao repórter que os dividendos são um sinal central de confiança na gestão do banco para o mercado, além de serem a base para o investimento em valor. A distribuição de dividendos das seis grandes instituições estatais demonstra sua natureza de “vaca leiteira”; a distribuição regular de dividendos de médio prazo ajuda a decompor as expectativas anuais em fluxos de caixa previsíveis, contribuindo para a eficiência do capital.

“Para os investidores, os dividendos representam a realização de lucros. A alta taxa de dividendos das ações bancárias constrói uma ‘almofada de segurança’ para o investimento, proporcionando retornos relativamente estáveis em ambientes de baixa taxa de juros, atraindo fundos de risco, fundos de seguridade social e outros investimentos de longo prazo, formando um ciclo positivo de avaliação e fluxo de capital,” disse Tian Lihui.

“Para os investidores, atualmente, as ações bancárias possuem um certo valor de investimento,” afirmou o pesquisador contratado do Banco Su, Xue Hongyan, ao repórter, principalmente devido à avaliação em níveis historicamente baixos e às taxas de dividendos, tornando-as atraentes para investidores conservadores em um ambiente de baixa taxa de juros.

Tian Lihui acrescentou que as ações bancárias atualmente apresentam as três características de “baixa avaliação, alta distribuição de dividendos e desempenho estável”. Em termos de avaliação, o índice preço/valor patrimonial está em níveis historicamente baixos, com margem de segurança suficiente; em termos de lucros, os principais bancos, graças ao tamanho e à resiliência na transformação, podem continuar a liberar lucros; em termos de fundos, no contexto de escassez de ativos, o aumento de alocações por parte de fundos de risco e a entrada de fundos passivos sustentam o mercado. Em geral, as ações bancárias passaram de ações cíclicas para ativos de “alto dividendo + baixa volatilidade”, podendo ser mantidas a longo prazo como “âncora” de uma carteira, equilibrando defesa e rendimento.

Xue Hongyan afirmou que, olhando para o cenário de investimento em ações bancárias em 2026, a atenção do mercado às ações bancárias já aumentou, prevendo uma continuação na tendência de valorização, embora com uma postura cautelosamente otimista. Os investidores, ao considerarem o alto dividendo e a natureza defensiva das ações bancárias, também devem estar atentos ao estreitamento adicional do spread de juros, às mudanças na qualidade dos ativos e às oscilações macroeconômicas, recomendando-se focar em bancos com capacidade de expansão estável, boa qualidade de ativos e desenvolvimento de negócios intermediários, aproveitando oportunidades de alocação com desempenho previsível em meio à diferenciação setorial.