Broadcom(AVGO.US)é bem visto pela Wall Street após os resultados: a perspetiva de procura por capacidade de IA é forte, a previsão de receitas ultrapassar os mil milhões de dólares pode ainda ser "muito conservadora"

Broadcom(AVGO.US) anuncia resultados, analistas de Wall Street elogiaram a perspectiva “robusta” para 2027 desta gigante de semicondutores e software, indicando que a empresa continuará a investir pesadamente na área de inteligência artificial.

O analista da Jefferies, Blayne Curtis, escreveu em um relatório dirigido aos clientes: “Espera-se que o mercado de inteligência artificial em 2027 ultrapasse 100 bilhões de dólares, o que pode ser conservador, pois a Broadcom prevê fornecer 10GW de capacidade de computação, incluindo mais de 1GW para seu sexto cliente anunciado, OpenAI. A situação de gastos excessivos em inteligência artificial deve persistir, mas a Broadcom já demonstrou que sua receita de IA superará a média do mercado e continuará crescendo até 2028.” Curtis classificou a Broadcom como “Compra”, com um preço-alvo de 500 dólares.

Curtis ainda destacou que, na teleconferência, a gestão da Broadcom afirmou que a demanda para 2027 já atingiu 10GW, incluindo 1GW para OpenAI e 3GW para Anthropic. Dado que a receita de chips de IA para 2027 deve ultrapassar 100 bilhões de dólares, Curtis acredita que essa estimativa pode ainda ser conservadora.

Curtis especulou: “Nossos cálculos indicam que a receita em 2025 será de 13 bilhões de dólares por GW, em 2026 ficará um pouco abaixo de 18 bilhões, e esperamos que em 2027 atinja entre 20 e 25 bilhões de dólares por GW, o que significa que a receita de IA pode realmente ultrapassar 200 bilhões de dólares.”

Curtis acrescentou: “De modo geral, o foco do debate entre a Broadcom( e a Nvidia) ainda é se o crescimento dos gastos em nuvem será sustentável até 2028. Esta teleconferência não respondeu diretamente a essa questão, mas nos ajuda a prever que o lucro por ação em 2027 atingirá entre 25 e 30 dólares(, acima dos 20 dólares) que prevíamos anteriormente. É difícil imaginar que essas ações de tecnologia de computação possam manter uma avaliação tão baixa.”

Srini Pajjuri, da RBC Capital Markets, também ficou impressionado com as perspectivas da Broadcom para 2027, embora tenha mencionado que alguns problemas podem estar fora do controle da empresa.

Pajjuri escreveu em um relatório: “A Broadcom possui um histórico sólido de execução, e quase não há motivos para duvidar da visão da gestão. Ao mesmo tempo, a capacidade prevista de 10GW para 2027(, contra cerca de 3GW em 2026), indica uma rápida escalada de capacidade, que pode encontrar limitações em energia ou centros de dados. Além disso, clientes principais como Anthropic/META/OpenAI e Nvidia/AMD assinaram acordos de fornecimento com incentivos acionários, que podem priorizar a capacidade da Broadcom na escalada. Pajjuri mantém a classificação de ‘em linha com o setor’ para a Broadcom e elevou o preço-alvo de 340 para 360 dólares após os resultados.”

O analista da Citigroup, Atif Malik, reiterou sua classificação de “Compra” após o anúncio de resultados, pois quaisquer preocupações sobre margens ou competição foram dissipadas. Malik escreveu em um relatório aos clientes: “A gestão afirmou que as entregas de racks da Anthropic não pressionarão as margens e confirmou que a OpenAI se tornou seu sexto cliente de IA. A empresa também destacou uma melhora significativa nas perspectivas de desempenho, com previsão de receita de IA de 100 bilhões de dólares em 2027. Assim, elevamos nossas estimativas de lucro por ação para os anos fiscais de 2026 e 2027( em 14% e 17%, respectivamente, para 10,15 dólares e 15,4 dólares.”